南财理财通课题组薛茹云

工银理财和青银理财在2-3年投资周期的公募纯固收产品中表现不佳，平均最大回撤超过1%，青银理财收益更是垫底。

据南财理财通最新数据显示，截至2024年11月14日，投资周期在2-3年（含）的公募纯固收产品（未合并份额）共计584只。这些产品中，人民币产品近1年的算术平均净值增长率为4.03%，平均最大回撤为0.23%。值得注意的是，有446只产品在过去一年中每季度末均实现了正收益，占比高达76.4%。

从机构平均收益来看，南银理财表现尤为突出，其产品的近1年算术平均净值增长率达到了4.96%，且平均最大回撤为0。然而，这一数据仅基于2只符合条件的存续产品。华夏理财、北银理财以及民生理财的算术平均净值增长率也均达到了4.5%。

相比之下，工银理财和青银理财的表现则不尽如人意。这两家公司的产品近1年算术平均最大回撤均超过了1%，分别为1.32%和1.58%。更糟糕的是，青银理财成为唯一一家平均收益率低于3%的理财公司，其算术平均净值增长率仅为2.45%。

在收益前十的产品榜单中，共有7家理财公司上榜。其中，杭银理财有3只产品上榜，兴银理财有2只产品上榜，华夏理财、南银理财、农银理财、信银理财以及招银理财则各有1只产品上榜。

招银理财的“招睿稳泰封闭33号A款”凭借近1年6.81%的净值增长率位列榜首。华夏理财的“固定收益债权型封闭式93号S”和农银理财的“农银安心·三年开放第4期”则分别位列第二和第三，近1年净值增长率分别为5.83%和5.46%。

“招睿稳泰封闭33号A款”成立于2023年7月21日，为二级（中低风险）的固定收益类产品，业绩比较基准为4.00%~4.50%（年化）。该产品主要投资中高等级信用债，同时增配非标资产，整体加大了期限匹配资产和摊余成本法资产的配置。截至三季度末，资产净值为5.32亿元，其中七成资金投向标准债券，两成资金投向非标资产，其余资金主要投向公募基金。

然而，该产品三季度末的债市震荡对其净值产生了一定影响，导致净值发生明显回撤。9月25日单位净值为1.0729，而10月9日单位净值则下跌至1.0646，跌幅为0.78%。幸运的是，经过约一个月的修复，净值逐步回升至1.0731。受此影响，该产品三季度净值增长率年化后仅为1.38%。

展望四季度，该产品将在资产配置方面谨慎选择债券品种，避免行业信用下沉。同时，根据基本面边际变化、政策预期、资金面阶段性波动等情况，积极调整产品投资策略。

（文章来源：21世纪经济报道）