周二，A股市场呈现震荡格局，投资者密切关注政策动态，尤其是美联储即将公布的降息决策。当前，美联储正举行为期两天的议息会议，市场普遍预期其将采取降息行动，但降息幅度是25个基点还是50个基点尚存分歧。预计美联储将于北京时间周四凌晨2时左右揭晓谜底。

自2023年7月最后一次加息以来，美联储已有一年多时间维持基准联邦基金利率在5.25%至5.5%的高位，创23年来新高。尽管通胀率从3.3%降至2.5%，失业率从3.5%升至4.2%，但利率水平未变。鉴于美国经济数据普遍低于预期，通胀率已降至3%以下，美联储主席鲍威尔等决策者明确表示将降息。此轮降息标志着美联储结束了长达两年多的加息周期，进入降息周期，旨在稳增长，防止经济硬着陆。预计11月和12月的会议将继续降息，明年可能降息3至4次，以将利率降至3%左右。

此次美联储议息会议备受瞩目，因其将决定未来降息路径。若降息50个基点，将对全球央行降息产生更大推动力。A股市场反应相对平稳，未大幅上涨，因市场受多方面因素影响，不仅取决于美联储降息，还取决于支持经济增长的宏观政策力度及投资者预期提升情况。当前经济增速放缓，部分行业收缩，出台更多支持政策尤为重要。

美联储降息将促使中国央行实施宽松货币政策，通过降低逆回购利率、存量房贷利率、存款准备金率等手段提振经济增长。人民币近期升值，减轻了央行汇率稳定压力，为采取更多货币政策工具奠定基础。人民币升值吸引外资回流人民币资产，对A股市场构成利好，有望推动轻微反弹。

市场疲弱主要因投资者信心不足，政策面出台政策有限，提振作用有限。美联储降息期间是出台更多支持内需增长政策的绝佳时机。从8月经济数据看，我国经济增速需提升，特别是社会消费品零售总额增速较低，需在提振居民收入和消费信心上下功夫。消费已成为推动经济增长的关键，提振消费需从提高居民就业率和工资性收入、提振楼市股市两方面入手。

繁荣的资本市场是建设金融强国的重要组成部分，可直接产生财富效应，带动投资者消费，推动消费复苏。资本市场繁荣有利于推动经济转型、消费升级和新生产力发展，是化解增长困境的重要途径。当前市场处于低位迹象明显，上证指数、沪深300指数和万得全A指数的估值指标均显示市场处于历史低位。美联储降息周期推动全球央行降息潮，是重要契机。随着美联储加入降息阵营，新一轮货币宽松周期已在路上。

然而，国际经济金融局势仍存在不确定性，地缘政治冲突、全球供应链体系重构将对跨境资本流动和汇率产生影响。降息速度和幅度不同，对金融市场效果也不同。因此，不能简单用历史经验预测未来。我国货币政策坚持以我为主，优先支持国内经济发展。央行通过多轮降准降息降低实体经济融资成本，支持经济复苏。上周五，央行表态将加大调控力度，推出增量政策举措，降低企业融资和居民信贷成本。未来货币政策仍有宽松空间，为经济回升向好、扩大国内需求、支持财政政策发力营造良好货币金融环境。

（文章来源：大河财立方，图片来源于网络）