中秋节后，A股市场呈现出探底回稳的趋势。尽管目前做多资金的全面发力与市场情绪的彻底扭转尚需时日，但市场配置价值的评估已成为投资者关注的焦点。为此，《证券日报》记者专访了前海开源基金首席经济学家杨德龙，就A股市场的投资价值、增强资本市场内在稳定性及买方机构力量的作用等问题进行深入探讨。

杨德龙强调，价值投资的核心在于与优秀公司共同成长。他指出，当前A股市场投资价值显著，尤其是部分行业龙头企业的投资性价比相对较高。这些企业不仅在宏观经济政策的推动下表现出色，还在工业、服务业、投资、消费等多个领域展现出转型升级、结构优化的特质。

杨德龙进一步分析，随着宏观政策的持续显效、新动能的加速成长以及外需的持续增长，我国经济运行总体平稳，高质量发展态势明显。他建议投资者保持耐心，关注企业的基本面和估值。当前A股市场已具备多项历史低位附近的特征，市盈率、市净率以及股息率等指标均显示市场处于相对低估状态。

以市盈率为例，截至9月20日收盘，沪深300指数的市盈率不足11倍，上证指数略高于12倍，万得全A指数的市盈率为14.97倍，均处于历史低位。与2005年和2008年的底部水平相比，当前A股市场估值更具吸引力。

此外，A股市场积极因素正在逐步累积，增量资金持续通过股票型ETF入市，为市场提供了更多流动性，释放了市场稳步回暖的积极信号。据深交所发布的《ETF投资交易白皮书（2024年6月）》显示，今年上半年，ETF市场整体资金净流入高达4400.78亿元，同比增长189.70%。其中，宽基ETF作为资金流入的主力军，上半年净流入额高达4075.97亿元。

在促进资本市场高质量发展的过程中，机构投资者发挥着不可或缺的作用。他们凭借专业优势，在提升市场定价有效性、挖掘市场价值等方面发挥着重要作用，并为市场提供长期稳定资金，降低市场波动。杨德龙认为，当前市场情绪和估值均处于低位，买方机构应积极发挥作用，如公募基金等维持较高仓位甚至进行加仓操作。

然而，相较于境外成熟市场，我国机构投资者占比和中长期资金总量仍有提升空间。杨德龙建议，未来应引导社保、年金、养老金等长期资金入市，并为这些资金创造更好的投资回报，以推动市场健康发展。

面对近期A股市场的反弹机会和短期底部预期的强化，杨德龙表示期待更多利好政策出台，以推动A股市场走出更为强劲的向上行情。他同时强调，从价值投资的角度来看，逆向投资至关重要，当前正是进行逆向投资的良机。