2月新增信贷达万亿元，信贷结构亮点频现

中国人民银行3月14日公布的数据显示，2月末，我国人民币贷款余额261.78万亿元，同比增长7.3%；社会融资规模存量为417.29万亿元，同比增长8.2%；广义货币（M2）余额320.52万亿元，同比增长7%。今年前两月，我国人民币贷款增加6.14万亿元，其中1月增加5.13万亿元，2月增量达万亿元。

信贷结构方面，2月末普惠小微贷款余额为33.43万亿元，同比增长12.4%；制造业中长期贷款余额为14.48万亿元，同比增长10.3%，均高于同期各项贷款增速。这体现了适度宽松的货币政策取向，信贷对实体经济的支持力度依然较大。

【点评】政府工作报告明确要实施适度宽松的货币政策，业内专家普遍认为，当前降准还有空间，应灵活把握时机，发挥最大政策效能。

2月CPI同比转负，物价走势整体偏弱

国家统计局3月9日发布数据显示，2月份全国CPI同比下降0.7%，环比下降0.2%；PPI环比下降0.1%，同比下降2.2%。主要受春节错月、假期和部分国际大宗商品价格波动等因素影响。

专家分析，年初物价走势整体偏弱，一方面缘于当前商品和服务供应充足，另一方面是市场需求不足现象依然比较突出。今年政府工作报告将全年CPI目标下调至2%，同时要求“稳住楼市股市”。

【点评】2025年宏观经济能否摆脱低物价局面，将主要取决于房地产市场何时实现趋势性止跌回稳、外部贸易环境变化对消费信心的影响，以及宏观政策在促消费方面的加码力度。

央行研究创设新货币政策工具，支持科技创新

3月13日，中国人民银行党委召开扩大会议提出，研究创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技创新领域的投融资、促进消费和稳定外贸。

今年政府工作报告提出，优化和创新结构性货币政策工具，更大力度促进楼市股市健康发展。央行发声意味着，接下来结构性货币政策工具将加强对提振消费、稳定外贸等重点领域的支持。

【点评】结构性货币政策工具能发挥精准滴灌实体经济的独特优势，对经济转型发展、就业民生非常重要。

土地储备专项债重启，助力房地产市场稳定

近日，自然资源部、财政部公开《关于做好运用地方政府专项债券支持土地储备有关工作的通知》，明确了土地储备专项债重启后具体操作细节。

专家分析，此次新规出台的主要目的是借重启土地储备专项债，来推动房地产市场止跌回稳。这将盘活存量闲置土地，优化土地市场供求关系。

【点评】新规将助力地方重整土地资产布局，但仍需应对区域土地市场冷热不均、权属复杂等挑战。

呼和浩特生育补贴新政：三孩及以上补贴10万元

3月13日，内蒙古呼和浩特市卫健委发布育儿补贴项目实施细则及服务流程，生育三孩可补贴10万元。

政策显示，2025年3月1日之后合法生育的家庭，生育一孩一次性发放育儿补贴1万元；生育二孩发放5万元，直至孩子5周岁；生育三孩及以上发放10万元，直至孩子10周岁。

【点评】政府出台相关政策，有助于提升社会生育信心，释放了积极信号。

国际黄金期货创新高，站上3000美元关口

3月13日，纽约商品交易所黄金期货价格突破每盎司3000美元，创历史新高。金饰方面，周生生、老庙金饰价格均已突破900元/克。

今年以来，国际金价持续冲高，主要原因是美国政府不断升级关税措施加剧市场对全球经济前景的担忧，投资者避险情绪升温。

【点评】长期来看，机构普遍继续看涨金价。

（文章来源：第一财经）