证券时报记者孙璐璐贺觉渊

　　3月14日，中国人民银行发布最新的金融和社会融资数据。数据显示，今年前两个月，人民币贷款增加6.14万亿元，其中，2月单月新增人民币贷款近万亿元；2月社融增量2.24万亿元，同比多增7416亿元，保持较快增长。

　　业内专家强调，尽管每年2月属于信贷小月，但今年2月贷款增量近万亿元仍属历史较高水平。剔除春节因素对贷款数据的影响，今年以来贷款投放同样表现出色，在去年高基数的基础上实现了较快增长。

　　专家指出，近期地方政府专项债加快发行后，短期融资平台可能偿还部分银行贷款，导致存量贷款数据减少。据测算，若还原地方专项债置换因素，2月新增贷款或再增2000亿元左右。

　　“今年1～2月共发行约1万亿元专项债用于置换隐债，其中2月份发行近8000亿元，专项债置换对贷款的影响将持续存在。”专家称。

　　受益于表内贷款增长加快、政府债券发行提速等因素，前两个月社会融资规模增量累计达9.29万亿元，同比多增1.32万亿元；社融规模存量同比增长8.2%，维持高位。

　　2月份，社会融资规模增量达2.24万亿元，同比多增7416亿元。其中，政府债券加速发行成为支撑社会融资规模增长的关键因素，2月政府债券净融资规模环比增长超1.69万亿元。

　　前两个月企业债券净融资同比多414亿元，对社会融资规模亦有所支撑。去年下半年以来，债券市场利率走低，众多企业抓住机遇加大债券融资力度。据市场机构调研，东部地区某化工企业发行的10年期公司债利率已从去年3月的3.15%降至今年2月的2.4%。

　　政府工作报告再次明确实施适度宽松货币政策。3月13日央行党委扩大会议强调，将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，适时降准降息。

　　业内专家表示，降准需灵活掌握时机，发挥最大政策效能。当前经济面临诸多内外部挑战和不确定性，货币政策应保持合理空间，灵活应对未来不确定性。

　　至于降息，专家强调，结构性降息同样有助于降低商业银行资金成本，促进企业融资和居民信贷成本稳中有降。

　　专家指出，今年货币政策需兼顾多重目标，既要支持实体经济，又要防范风险，还要应对中美利差、银行利差等国内外约束。政策需把握好节奏与力度，预计货币政策将在总量、结构、利率、汇率等方面合理平衡、协调发力，形成政策合力。

（文章来源：证券时报）