上证报中国证券网讯（记者张琼斯）今年政府工作报告要求，实施适度宽松的货币政策。分析人士指出，今年货币政策将在支持实体经济、防风险及应对国内外约束上寻求平衡，“适时降准降息”意味着政策资源需精准投放，灵活掌握降准时机以最大化政策效能，同时需综合施策降低社会综合融资成本。结构性货币政策亦将持续创新，加大对关键领域的支持力度。

适度宽松货币政策空间犹存

政府工作报告明确，今年将继续实施适度宽松的货币政策，延续了去年中央政治局会议及中央经济工作会议的定调。

近期，我国对货币政策的积极表述有效提振了市场信心。总量方面，存款准备金率仍有下调空间，显示中国人民银行有意愿并有能力加大宏观调控力度，助力实体经济；利率传导层面，强化利率政策执行与监督将拓宽政策空间；结构方面，新结构性货币政策工具的研发，将促进宏观经济向好、经济结构转型及新动能培育。

中国人民银行行长潘功胜表示，将实施好适度宽松的货币政策，平衡短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡、实体经济支持与银行体系健康性的关系。

“四个平衡”凸显货币政策的多目标属性。分析人士认为，这要求货币政策在支持实体经济的同时，兼顾防风险，并解决中美利差、银行利差等国内外挑战。

分析人士预计，面对内外部不确定性，适度宽松货币政策将保持灵活，合理把握节奏与力度，关键时刻发挥高效作用。今年货币政策将在总量、结构、利率、汇率等方面实现平衡，形成政策合力。

精准施策，政策资源用在刀刃上

政府工作报告提出“适时降准降息”。分析人士称，目前我国金融机构存款准备金率平均为6.6%，仍有下降空间，政策利率水平、流动性充裕程度等均显示支持性货币政策立场。

面对经济回升的不确定性，货币政策需保持合理空间，灵活应对国内外经济金融形势，确保政策资源有效应对未来挑战。政府工作报告还强调推动社会综合融资成本下降，需综合施策，结构性降息有助于降低商业银行资金成本，加大对实体经济的支持力度。

结构性货币政策工具如支农支小再贷款利率下调，已有效激励金融机构，推动普惠小微贷款增量扩面。

分析人士表示，结构性货币政策工具资金利率在引导资金流向重点领域方面发挥关键作用，与产业政策、信贷政策等协同，促进信贷结构优化和经济质效提升。

结构性货币政策创新，支持重点领域

政府工作报告提出，优化和创新结构性货币政策工具，加大对科技创新、绿色发展、提振消费及民营、小微企业等领域的支持，促进楼市股市健康发展。

分析人士预计，结构性货币政策将继续创新，加大对当前市场关切的重点领域的支持力度。中国人民银行正研究金融支持扩大消费的政策，但促消费还需财政政策、社会保障等多方合力。

尽管我国金融支持消费力度已较大，但提振消费需更多政策协同。消费信贷虽能短期拉高消费，但长期需提高居民收入、完善社会保障，才能持续释放消费潜力。

货币政策工具箱不断丰富，灵活搭配各类工具，更好支持实体经济高质量发展。近年来，工具箱中新增了买断式逆回购、临时正逆回购等操作，结构性工具亦不断创新，如去年创设的两项工具有效稳定了资本市场。

分析人士指出，支持资本市场的货币政策工具体现了中国人民银行维护金融稳定的新探索。预计金融管理部门将继续用好这些工具，满足机构需求，提升便利性，促进资本市场健康发展。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）