证券时报记者孙璐璐 贺觉渊

　　3月14日，中国人民银行发布最新的金融和社会融资数据显示，今年前两个月，人民币贷款增加6.14万亿元，其中，2月单月新增人民币贷款近万亿元；2月社融增量2.24万亿元，同比多增7416亿元。这一数据反映了国内金融市场强劲的信贷需求。

　　每年2月基本上都属于信贷小月，但今年2月贷款增量达万亿元，属于历史较高水平。业内专家强调，考虑到春节因素对贷款数据的影响，应将1—2月贷款增量合并看待。整体来看，今年以来贷款投放情况良好，在去年高基数上仍实现了较快增长。

　　最新的信贷社融数据概览如下：

　　1.前两个月人民币贷款增加6.14万亿元，2月末贷款余额同比增长7.3%。普惠小微贷款、制造业中长期贷款增速均高于各项贷款增速。

　　2.前两个月人民币存款增加8.74万亿元，2月末存款余额同比增7%。

　　3.2025年前两个月社融增量累计为9.29万亿元，同比多增1.32万亿元。

　　4.2月末，广义货币(M2)同比增长7.0%，狭义货币（M1）同比增长0.1%。

　　5.2月企业新发放贷款加权平均利率约3.3%，个人住房贷款加权平均利率约3.1%，均较去年同期有所下降。

　　专项债置换影响贷款后续存在

　　尽管2月是信贷小月，但数据显示今年2月贷款仍处于历史较高水平。业内专家指出，地方政府专项债的加快发行可能导致短期融资平台偿还部分银行贷款，若还原这一因素，2月新增贷款或再增2000亿元。

　　政府债券的加速发行也是支撑社融规模增长的关键因素。受益于表内贷款增长和政府债券发行，前两个月社融增量同比大幅增长。

　　此外，专家还提到，置换债券的靠前发行不仅将释放地方政府的财政空间，还将促进资金链条的畅通，为未来信贷增长提供潜能。

　　提振消费需政策合力

　　从信贷结构看，住户部门贷款需求仍偏弱，提振消费任重道远。专家表示，尽管我国金融支持消费力度已较大，但提振消费还需更多政策合力。提高居民收入和完善社会保障是关键。

　　降准时机需灵活掌握

　　2025年政府工作报告明确了实施适度宽松的货币政策。中国人民银行党委会议也强调，将根据经济金融形势灵活降准降息，保持流动性充裕。

　　业内专家认为，未来货币政策仍有充足空间，但需把握好时度效，让政策在关键时刻发挥高效作用。降准要灵活掌握时机，以发挥最大政策效能。

　　结构性货币政策工具的运用也是关键，可以促进资金更多流向经济中的新兴领域和薄弱环节。

　　预计今年货币政策将在总量、结构、利率、汇率等方面合理平衡，形成政策“组合拳”效应。

（文章来源：证券时报网）