2025年政府工作报告再次明确了要实施适度宽松的货币政策，3月13日中国人民银行党委召开的扩大会议上也再次强调，将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，灵活选择时机降准降息，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，确保社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

业内人士指出，未来适度宽松的货币政策仍有较大空间，面对国内外宏观形势的不确定性，实施好这一政策需精准把握时机和力度，确保在关键时刻发挥最大效能。

“当前银行体系流动性充裕，货币金融环境良好。”该业内人士表示。春节前，央行通过公开市场短期逆回购投放了2.6万亿元资金，节后虽然这些资金陆续到期，但市场资金面依然保持平稳。此外，央行还通过买断式逆回购、中期借贷便利等公开市场操作，持续保持中长期资金净投放，2月份净投放量达到4000亿元，有效维持了流动性充裕，支持了银行信贷投放。

中国人民银行行长潘功胜近日透露，目前金融机构存款准备金率平均为6.6%，仍有下行空间，同时中央银行向商业银行提供的结构性货币政策工具资金利率也存在下行空间。

“央行表示‘存款准备金率还有下行空间’，这充分表明央行有能力也有意愿加大宏观调控力度，以实际行动支持实体经济。”业内专家分析道。

关于“择机”降准，专家表示，降准时机的选择需灵活掌握，以充分发挥政策效能。当前我国的政策利率水平、流动性充裕程度、实体经济融资条件以及结构性货币政策工具的运用等，均体现了支持性货币政策的立场。同时，面对经济持续回升向好的内外部挑战和不确定性因素，货币政策有必要保持合理空间，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况灵活调整政策，确保政策资源精准投放，有效应对未来各种不确定性。

对于降息，专家强调，结构性降息同样属于降息范畴，有助于进一步降低商业银行资金成本，支持银行在保持净息差相对稳定的基础上，加大对实体经济的支持力度，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。

“对于经济中的新兴领域和薄弱环节，银行往往持观望态度，此时结构性货币政策工具能够发挥引导作用，促进资金更多流向这些重点领域。”专家指出，中央银行向商业银行提供的结构性货币政策工具资金利率，可以有效发挥价格激励作用，加大对金融机构的激励引导力度，促进信贷结构优化和经济质效提升。

专家最后强调，今年货币政策需兼顾多重目标，既要有力支持实体经济，也要注重防范风险，还要破解中美利差、银行利差等国内外约束。政策制定需把握好合理的节奏与力度，结合形势变化，预计货币政策将在总量、结构、利率、汇率等方面实现合理平衡、协调发力，形成强有力的政策“组合拳”。

（文章来源：证券时报网）