AI导读：

“2024黄金珠宝智慧零售数字化论坛”在深圳举办，中国首席经济学家论坛理事刘煜辉表示，美国经济的增长与通胀的相对关系决定黄金定价趋势，金价上涨趋势已持续5年且有加强趋势。

在今年国内、国际金价持续攀升的背景下，10月25日下午，“2024黄金珠宝智慧零售数字化论坛”在深圳隆重举办。论坛聚焦黄金市场的最新动态与未来趋势，吸引了众多业内人士的关注。

论坛上，中国首席经济学家论坛理事刘煜辉发表了深刻见解。他指出，国际黄金在历史上共经历了三段牛市，而美国经济的增长与通胀的相对关系，是决定黄金定价趋势的关键因素。地缘政治冲突、央行购金等因素，虽然对黄金价格有所影响，但并非决定性因素。

近年来，黄金作为大类资产配置中的明星资产，表现尤为亮眼。今年以来，国际金价已累计上涨超30%，相关主题基金业绩也随之飙升，最高收益达30%。这一趋势引发了市场的高度关注。

刘煜辉进一步分析称，本轮黄金牛市行情始于2019年，至今已持续五年。他强调，黄金定价的核心在于美国经济的增长与通胀之间的关系，这直接决定了美元背后的实际利率。实际利率的上升会导致金价下跌，而实际利率的下降则会推动金价上涨。

自布雷顿森林体系解体后，黄金市场共经历了三波大的牛市。刘煜辉表示，这三段牛市背后有着不同的时代背景，但从专业角度看，它们都处于美元实际利率长期持续下降的过程中，这是黄金牛市产生的根本原因。

值得注意的是，今年来国际金价不断创新高。截至10月25日收盘，COMEX黄金期货价格已达到2760.8美元/盎司，再创历史新高。刘煜辉认为，这背后主要是美国经济增长动能减弱，而通货膨胀依然顽固，导致美元实际利率下降所致。

对于金价接下来的走势，刘煜辉持乐观态度。他表示，从历史趋势来看，黄金的上涨趋势已经持续五年，且仍有加强的趋势。这一预测为市场提供了重要参考。

（图片来源：论坛现场；文章来源：每日经济新闻）