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11月20日，A股市场早盘回暖，债市收益率微降。11月LPR维持不变，符合市场预期。国信证券分析师预计债市利率将重返震荡，A股反弹或将延续。

上证报中国证券网讯（记者孙忠）11月20日，早盘A股市场呈现回暖趋势，而债市方面，各期限品种的收益率延续了前期的微弱下行态势。

截至当日上午10点，具体数据显示，5年期国债活跃券的收益率上升了0.25个基点，达到1.7025%；而10年期国债活跃券的收益率则上行了0.4个基点，至2.097%。

值得注意的是，在10月份两个期限的贷款市场报价利率（LPR）均历史性地下调了25个基点之后，11月份的LPR维持不变，这一决策符合市场的普遍预期。11月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的数据显示，1年期LPR维持在3.1%，5年期以上LPR维持在3.6%，均与10月份保持一致。

对于债市未来的走势，国信证券的分析师王艺熹给出了自己的观点。她预计，未来债市的利率将重返震荡区间，波动幅度可能加大。到2025年，债券市场有望摆脱2024年利率单边下行的格局，基准的10年期国债利率可能会以2.20%为平台，总体呈现出震荡的格局。而在股市方面，她预计A股的反弹趋势将会延续。在国内财政宽松政策以及海外美债利率高企的背景下，A股市场或将继续呈现反弹态势。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）