2023年十一“黄金周”期间，全国客流量再度攀上高峰。今年黄金周与中秋相连形成的超长假期，对国内旅游市场增长起到了显著刺激作用。近日，申万宏源消费首席分析师赵令伊在澎湃新闻《首席连线》直播间，就今年黄金周的消费情况、四季度消费板块的投资机会及受益的消费细分领域进行了深入解读。

赵令伊指出，从预售数据来看，今年黄金周期间，出行整体订单预定量同比增长超过5倍，机票、民宿等业态的预订周环比增长均超过50%，景区门票预订量也翻倍上涨。国庆黄金周期间客流始终保持高位运行，多种出行方式均面临客流量暴涨，出境游市场也高度活跃。受益于出行意愿高涨，假期境内酒店市场搜索热度一直居高，同时，景区内休闲演艺活动的显著增加，也有望带动当地景区游客与消费量高增长。

赵令伊认为，黄金周的出行消费情况一定程度上可以反映当前大消费环境，对四季度消费有指向意义。中秋国庆黄金周各地的消费情况，将奠定节后消费的基调。酒店、餐饮、景区等多板块均呈现供需两旺的市场局面，这种消费的快速复苏与消费潜力的释放，展现了中国消费的巨大韧性与旺盛活力。

展望四季度，赵令伊表示，随着中国经济继续向好，消费复苏趋势也将持续，整体会有不错的数据表现。政策方面，中央及各地区各部门积极出台促消费政策，维护良好的消费秩序，有力地推动了消费回补与潜力释放。这些政策覆盖了各领域、各品类、各主体，形成了一个全面的促进消费和扩大内需的政策框架，适用范围广泛，呈现个性多样化特点。2023年是消费提振年，国家支持消费复苏的政策导向明确，自上而下的促消费政策将持续推出，促进居民消费信心和消费意愿回暖。

从市场恢复情况来看，8月商品零售消费表现持续亮眼，社零总额同比增长4.6%。同时，四季度“双十一”、“双十二”等消费性节日将催生多样化促销活动，线上线下成交额预计将推向新高峰，零售消费将迎来旺季。因此，赵令伊认为，受政策、消费需求提升等多方面因素影响，四季度消费将延续温和复苏态势。

此外，赵令伊指出，四季度圣诞节、元旦等节假日服务需求高涨，服务消费有望景气上行，为消费市场的持续回升、稳步复苏和平稳运行提供支撑。服务消费是今年消费领域修复弹性最大的板块，其中体验式、餐饮、文旅等服务消费呈现高景气度。随着居民消费能力和意愿的稳步增强，服务模式和消费体验的不断改善，预计将进一步巩固餐饮、出行、旅游、文化娱乐等接触型和聚集型服务消费的复苏态势。

在预制菜方面，赵令伊认为，预制菜作为农村一、二、三产业融合发展新模式，具备万亿市场规模的增长潜力。国家多项政策表达了对培育预制菜产业的信心，许多企业也在积极布局，原料分级、分隔、杀菌、速冻、包装、锁鲜等相关技术也在不断发展。虽然目前预制菜仍以B端餐饮企业为主，C端占比有待提升，但长期来看，随着家庭结构小型化、年轻群体餐饮消费习惯转变，预制菜占比有望继续提升。同时，国家在积极出台相关政策，帮助预制菜行业标准化、规范化。餐饮连锁化和外卖的持续发展，也将推动预制菜行业向上发展。

在投资方面，赵令伊看好四季度消费板块的4条投资主线，包括黄金珠宝、性价比消费、出海消费和酒店行业。随着终端消费稳步修复的趋势保持，看好国内消费领域的未来长牛。

（图片来源：网络；文章来源：澎湃新闻）