随着基准利率的持续下行，高息存款产品纷纷下架，规模高达29万亿元的银行理财市场正面临严峻的资产配置挑战。存续理财产品收益率及新发产品的业绩比较基准均呈现下行态势。

今年以来，“资产荒”现象持续困扰理财市场，导致“好发不好做”的问题愈发显著。为提升投资者满意度，理财公司不仅需多措并举提高产品收益，还需帮助投资者建立合理的收益预期，培养理性投资观念。

数据显示，今年4月全市场理财产品规模环比增长约2.3万亿元，总规模增至约28.63万亿元，环比增速高达8.74%。同时，理财公司存续理财产品数量也大幅增加。然而，随着增量资金的涌入，业内人士对“资产荒”的担忧进一步加剧。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏指出，受存款利率下降、银行停售大额存单等因素影响，投资者购买理财产品增加，加剧了“资产荒”问题。此外，理财资金主要投向债券等固定收益资产，而政府债券发行规模较小，进一步加剧了资产荒。

睿智新虹理财研究院认为，当前经济形势呈现市场利率下降、信用风险增加、资本市场波动等特点，导致投资者风险偏好降低，扎堆购买低风险理财产品，从而加剧了“资产荒”和资产配置难度。

普益标准研究员董翠华认为，“资产荒”的本质并非可投资资产的缺失，而是低风险、高收益“优质”资产的缺失。投资者对净值化转型后理财产品的收益期望过高，而发行机构业绩比较基准设定未充分结合市场行情，导致投资者收益预期高于实际。

在“资产荒”压力下，理财公司产品的收益率进一步下滑。普益标准数据显示，截至今年4月末，理财公司存续现金管理类理财产品近1个月年化收益率平均水平为2.11%，存续封闭式固收类理财产品近1个月年化收益率平均水平为3.8%，均环比下跌。

同时，理财产品业绩比较基准也跌至年内最低位。对此，普益标准研究员李霞表示，下调业绩比较基准虽会降低投资者收益预期，但是根据市场环境做出的调整，理财公司需引导投资者合理进行产品配置。

为了稳定或提高理财产品收益率，理财公司需调整资金投资结构，如配置长期限债券、发行混合类理财产品等。同时，新发行理财产品应注重策略的灵活性和创新性，如跨境投资等。

面对理财产品收益率下行，受访人士普遍认为，应引导投资者在合理收益预期的基础上理性投资。睿智新虹理财研究院建议投资者树立长期投资理念，避免追涨杀跌。而理财公司则需根据自身资产获取能力进行销售端引导，平衡短期和长期利益。

普益标准研究员杨国忠指出，银行理财配置的权益类资产比例很低，固收类资产占绝大多数，导致理财产品收益趋同且稳定，风险较低。因此，银行理财在努力稳定或提高收益率的同时，还需加强投资者教育，引导投资者科学理性地开展理财投资。