银行理财收益率持续下行，为保障投资者利益，多家银行理财公司近期纷纷采取行动，调整产品业绩比较基准，并有部分公司选择提前终止部分理财产品。

自6月以来，包括农银理财、交银理财、招银理财、民生理财、浦银理财、光大理财、兴银理财等在内的十余家理财公司，均对其旗下产品的业绩比较基准进行了调整。同时，这些理财公司还主动发布公告，宣布6月份以来已有超过20只理财产品提前终止。

在理财产品收益率方面，数据显示，近一个月来，现金管理类理财产品的收益率继续小幅下行，6月上半月，固收类理财产品的收益率也略有下降，混合类及权益类理财产品的净值则出现轻微下跌。

分析人士指出，理财公司调整业绩比较基准、降费让利以及提前终止产品的举措，与理财产品收益率承压密切相关。由于债券类资产收益水平不稳定，以及存款类资产利率下行，导致理财产品底层资产的收益率走低。再加上高收益资产的稀缺，使得理财公司面临巨大的收益压力。因此，理财公司不得不通过调整业绩比较基准、提前终止产品等方式，来应对市场环境的变化。

自6月以来，银行理财调整业绩比较基准的产品数量显著增加。农银理财、交银理财、招银理财、民生理财、上银理财、浦银理财、光大理财、广银理财、华夏理财、兴银理财、杭银理财等多家理财公司均发布了公告，宣布调低旗下理财产品的业绩比较基准。调整的产品类型主要涉及固收类，部分产品的调降幅度甚至高达170BP。

业绩比较基准是产品管理人基于多种因素设定的投资目标，虽然不代表预期收益率，但在很多情况下，它常被投资者作为预估收益的参考。调降业绩比较基准的背后，是银行理财产品收益率的持续走低。

普益标准统计数据显示，截至2024年5月，全国现金管理类产品月均七日年化收益率为1.98%，较上月环比下降14BP，较基期月均值下降91BP。同时，5月全国银行理财市场固收类产品的过去三个月投资收益为0.76%，较上月下降6BP。普益标准研究员董丹浓指出，业绩比较基准的下调与底层资产收益率的走低密切相关。由于10年期国债收益率的持续下行，债券类资产的收益水平大幅下降，这使得以债券资产为主要配置的理财产品难以再实现高回报。

除了下调业绩比较基准外，理财公司还将部分规模较小、运作情况不及预期的理财产品提前终止。6月以来，已有至少20只理财产品提前退场。这些产品多为固收类，运作时间不一，有的产品甚至刚成立一个多月就被提前结束。

董丹浓认为，在存款利率持续下降的背景下，理财收益率可能会继续下降。受制于销售端的压力，理财公司继续调降业绩基准的速度和幅度也将有限。因此，短期内业绩压力将会持续存在。

在理财产品收益率下行的情况下，降费率“促销”已成为很多理财公司的常态化操作。近期，中银理财、招银理财、信银理财、兴银理财等多家银行理财公司均对产品部分费率进行了调整，部分产品甚至出现了“0费率”的情况。费率优惠的产品类型主要为固定收益类和现金管理类产品，调降的费率主要包括固定管理费、销售手续费和托管费。

银行理财收取的费用包括固定管理费、托管费、销售费、超额业绩报酬、认购费、申购费以及赎回费。然而，当前大多数产品的固定管理费费率水平最高，且多数产品不收取认购、申赎费用。近几年来，理财产品已相继开启多轮降费行动，降费让利已成为较常态化的操作。普益标准数据显示，今年以来，银行理财的固定管理费率和超额业绩报酬计提比例呈现下降趋势，而托管费率和销售费率则呈现上升趋势。

该机构统计数据还显示，2024年一季度新发理财产品持仓中，“现金及银行存款”类资产的持仓占比为84.80%，较2023年四季度提高了2.66个百分点；但“债券”类资产和“非标准化债权类资产”的持仓占比均较上季度下降。在银行存款利率持续下调的背景下，现金管理类及固定收益类产品的收益承压，理财产品的收益率“达标”情况也受到影响。虽然理财公司通过降费来吸引顾客，但其利润空间也进一步被压缩。

在理财规模方面，招商证券估算，6月上半月理财规模增长了0.3万亿元，6月15日理财规模约为29.8万亿元。临近半年末，理财或将季节性回表，预计回表规模小于3月下旬的1.3万亿元，预计6月末理财规模接近29万亿元。展望下半年，随着理财业绩比较基准和收益率的下行，理财规模的增长预计将放缓。

（文章来源：华夏时报）