国有六大行及全国性股份制银行已圆满完成今年首轮人民币存款挂牌利率的下调工作。

7月29日，包括中信银行、光大银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、华夏银行、浙商银行、广发银行、渤海银行及恒丰银行在内的多家银行纷纷调整了人民币储蓄存款利率。此前，招商银行与平安银行已于7月26日先行调整了存款利率。至此，全国12家股份制银行均已完成本轮存款利率的下调。

早在7月25日，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行及邮储银行便已更新了人民币存款利率。其中，活期存款利率下调了0.05个百分点，通知、协定及一年期以内的定期存款利率下调了0.1个百分点，而二年期及以上的定期存款利率则下调了0.2个百分点。

值得注意的是，活期存款利率在时隔一年多后再次迎来下调。此次存款利率的下调，是自2022年4月存款利率市场化调整机制建立以来的第五轮集中下调。此前的四轮下调分别在2022年9月和2023年的6月、9月及12月进行。

在本次降息中，国有大行及12家股份制银行均将活期存款利率下调了5个基点至0.15%，这是自2023年6月8日以来的首次调整。国盛证券银行/非银行金融团队指出，活期存款利率的调降有利于减缓银行息差下行的速度，进而提升金融服务实体经济的可持续性。

此外，相较于三个月、半年及一年期整存整取定存利率下调0.1个百分点，本次降息中长端利率的下调幅度更大，两年、三年及五年期定期存款的下调幅度普遍在0.2个百分点，其中平安银行更是将2年期定存利率下调了0.3%。

兴业研究指出，本次下调后，2年期及以上存款挂牌利率与同期限国债利率之间的倒挂现象得到了修正。同时，长期限定期存款利率的下调幅度更大，有助于缓解存款定期化、长期化所带来的负债成本压力。

存款挂牌利率的下调还有助于对冲贷款报价利率（LPR）下调所带来的影响。多家机构指出，本轮存款挂牌利率的下调可完全对冲LPR下调对银行息差及营收的拖累。

光大证券银行业团队在研报中测算指出，本轮存款挂牌利率的下调可累计改善上市银行付息负债成本8.3bp，提振息差7.5bp。其中，国有行与股份行的付息负债成本累计改善幅度分别为8.9bp与7.1bp，对应的息差改善幅度为7.9bp与6.5bp。从2024年来看，本轮存款降息可改善上市银行付息负债成本3.9bp，改善息差3.5bp，提振全年营收增速1.75%。分银行类型来看，国有行与股份行的息差分别可改善3.6bp与3.3bp，对应的全年营收增速提振为1.9%与1.4%。

国盛证券银行/非银行金融团队也指出，测算结果显示，上市银行整体息差可提升2bp左右。由于各银行的资产负债结构不同，影响幅度略有差异。对大部分银行而言，LPR调降的影响基本能被存款利率调降所抵消。部分银行由于长期限存款占比较高，更受益于存款利率的下调，息差提升幅度更为明显。

中信证券首席经济学家明明认为，存款降息有利于银行控制负债成本，推动包括国债利率在内的广谱利率进一步下行。同时，“存款搬家”的现象或将加剧，银行理财等低风险资管产品将迎来增量资金，进而增大债市配置力量。

（文章来源：澎湃新闻）