《中国经营报》记者观察到，近期多家中小银行纷纷下调存款利率，这一趋势引起了市场的广泛关注。

中国人民银行货币政策司司长邹澜近日表示，央行致力于推动社会综合融资成本稳中有降。然而，受银行存款向资管产品转移、银行净息差收窄等多重因素影响，存贷款利率进一步下调面临一定挑战。

东方金诚研究发展部总监冯琳在接受采访时预测，四季度央行有可能再度下调主要政策利率，这将直接带动存款利率的全面下调。同时，她指出，当前新发放居民房贷利率明显低于存量房贷利率，若未来存量房贷利率下调，银行净息差压力将进一步加大，从而增加存款利率降低的可能性。

中小银行存款利率下调现象尤为明显，多家农商行、村镇银行相继发布下调存款利率的消息，调整幅度在5至30个基点之间。7月25日，6家国有银行更是集体宣布下调存款利率，引发新一轮存款利率调整。据融360数字科技研究院监测数据显示，7月份各期限存款平均利率均呈现下跌趋势。

融360数字科技研究院分析师艾亚文指出，当前存款利率呈现中长期倒挂现象，这是宏观经济环境、银行经营策略、政策导向以及市场预期共同作用的结果。为了降低资金成本，银行更倾向于吸引短期资金，通过调整产品策略来引导客户选择短期存款。

此外，兴业研究指出，尽管经历多轮存款挂牌利率调降，但银行净息差仍处于下降通道。银行存款定期化、长期化趋势明显，导致存款成本呈现刚性。

展望未来，存款利率是否仍会降低？冯琳认为，当前银行净息差已处于历史低位，明显低于警戒水平。考虑到未来还要进一步降低企业和居民贷款利率，从稳息差的角度，银行有很强的动力下调存款利率。

随着宏观调控政策的陆续推出，存款利率下调空间有望打开。邹澜表示，目前金融机构的平均法定存款准备金率还有一定下降空间，中国人民银行将根据经济恢复情况合理把握货币政策调控的力度和节奏。

冯琳进一步分析，四季度央行有可能再度下调主要政策利率，引导LPR报价跟进下调。这将直接带动存款利率全面下调。同时，为遏制“提前还贷潮”并缓解其对居民消费的冲击，年底前监管层很有可能启动新一轮存量房贷利率下调，这将进一步加大银行净息差压力，并增加银行下调存款利率的动力。

然而，冯琳也提醒，存款利率下调后，部分居民存款可能会流向理财产品。这将削弱银行资金的稳定性，对银行放贷能力产生不利影响。但居民存款向理财“搬家”的规模将取决于存款利率和理财收益率的变化。随着央行对债市调控力度的加大，未来理财收益率的波动可能会加大，从而在一定程度上遏制“存款搬家”的势头。

（文章来源：中国经营网）