AI导读：

中金研报指出，美国10月CPI及核心CPI低于预期，通胀放缓或降低美联储进一步加息必要性，提升美国经济软着陆希望，投资者风险偏好改善，但货币宽松政策不宜过度期待。

　　中金公司最新研报深入剖析了美国10月的通胀数据，指出CPI同比上涨3.2%，而核心CPI同比上涨4.0%，这两项数据均低于市场预期及中金此前的预测。尽管受统计口径影响，医疗保险价格出现反弹，但汽油、房租、二手车及酒店等关键领域的价格增速明显放缓，共同推动了整体通胀水平的回落。

短期内，通胀放缓的趋势意味着美联储进一步加息的压力有所减轻，这为美国经济实现软着陆提供了更多可能性。受此影响，投资者的风险偏好显著改善，那些在前期经历较大调整的资产类别有望迎来反弹机会。然而，我们仍需谨慎对待美国货币政策的未来走向，不应过度期待货币宽松政策的迅速出台。

根据我们的基准预测，美联储将在明年上半年维持现有的利率水平不变，并在下半年适时转向降息。而首次降息的时间点可能会落在明年9月，这一判断为市场参与者提供了重要的参考依据。