外资机构持续看好A股市场前景！11月25日，A股市场经历盘中探底后强劲回升，沪指一度跌超1%，创业板指亦下跌超过1.6%，但午后活跃资金涌入抄底，推动大盘指数大幅拉升，最终沪指微跌0.10%，创业板指微跌0.02%，全市场上涨个股超过3700只，近170只个股涨停。

多家外资机构对A股市场的未来走势持乐观态度。景顺中国内地及香港首席投资总监马磊表示，中国股票估值具有吸引力，较历史平均水平及其他已发展市场处于低位，看好未来12个月的发展。摩根资产管理环球市场策略师周奂彤亦指出，现阶段更看好A股多于H股，选股方面侧重高股息率及防守型的内银及电讯板块。高盛则建议2025年继续超配A股，重点关注消费等领域。

A股探底回升，市场人气激活

近期，A股市场维持高位震荡，11月25日盘中，A股三大指数一度下跌，但午后资金涌入抄底，三六零等前期活跃股直线拉升，市场人气得到进一步激活，最终三大指数收盘时仅微跌。

盘面上，小盘股表现活跃，固态电池、AI制药、短剧游戏等板块走强，固态电池概念股掀起涨停潮，盟固利、高乐股份等多只个股涨停或涨超10%。本田公开展示自研固态电池示范生产线，计划于2025年1月正式启用，固态电池市场前景广阔。

中金公司指出，9月底至今，中证2000指数和中证1000指数跑赢沪深300指数和上证50指数，小盘风格占优。短期内，产业趋势、宏观及流动性环境等因素仍有利于小盘风格演绎，但需注意交易拥挤度等边际变化。中期来看，若基本面逐步筑底回升，可能会发生大小风格切换。

国泰君安认为，当前股市正在快速计入中国潜在政策空间与特朗普关税压力的复杂性，港股和A股出现调整，但为跨年反弹奠定基础。预计12月至特朗普政府上台前，股市有望出现跨年反弹，但总体仍是震荡行情。2025年，潜在机会在产能淘汰的大盘成长和困境反转的地产链。

银河证券最新研报指出，随着存量政策加快落实及增量政策推出，经济基本面呈改善态势。特朗普当选美国总统后，美国对华政策面临不确定性，但A股有望震荡上行。

外资机构看好A股未来走势

尽管A股市场近期维持震荡，但外资机构对A股市场的未来走势持乐观态度。马磊表示，内地股票估值具有吸引力，2025年A股将有大幅增长空间。他预计企业基本因素将改善，推动股本回报率增加及盈利预测向上修正。

景顺预期2025年中国公司将通过主动股份回购及改善企业管治提高股东回报，预计中国股票的每股股息将强劲反弹。瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪表示，2025年MSCI中国指数的股价回报将达5%至6%，继续采用哑铃策略，持有高股息股及具备基本面支持的增长板块。

摩根资产管理环球市场策略师周奂彤指出，看好A股多于H股，科技股和消费股均将间接受惠于政策刺激。高盛发布2025年展望，维持高配A股和港股的投资建议，预计2025年MSCI中国指数和沪深300指数将分别上涨15%和13%。

（文章来源：券商中国）