2月22日，中国宏观经济论坛（CMF）举行的第98期宏观经济热点问题研讨会上，多位高校学者和市场机构首席经济学家围绕“读懂价格信号，稳住经济大盘”这一主题各抒己见。多位专家指出，稳定房地产市场价格对于价格指标企稳回升十分关键，财政政策需更加积极明确，着力需求端。

宏观经济常用的价格指标包括CPI、PPI及GDP平减指数。国家统计局数据显示，1月CPI同比、环比均上涨，PPI同比环比均为下降。2024年前三季GDP平减指数连续为负，四季度转正，全年为负。

CMF报告指出，CPI虽有回升，但不能过早放松稳物价努力。建议政府明确“物价目标”，坚定决心。货币政策扩需求可能产生扭曲效应，建议积极财政政策发挥更大作用，尤其是强调民生直达性和结构性改革的财政政策。中国人民大学邹静娴代表团队发布报告。

刘元春：建议构建广义价格指数体系

上海财经大学校长刘元春表示，价格水平是宏观经济管理的核心，需采用更综合的价格指标体系。他建议结合CPI、PPI、GDP平减指数和金融价格指数（如房价），构建广义价格指数，全面衡量宏观经济。

刘元春强调，传统CPI和GDP平减指数存在偏差，需结合实体经济价格指数与金融价格指数，形成更综合的体系。价格治理需短期政策与结构性改革并重，提升资源配置效率。

他建议加速市场出清、恢复企业活力，政府适度介入，避免过度干预。通过提升劳动生产率和投资效率，打破反向工资价格螺旋机制。

毛振华：房地产价格干预需再发力

中国人民大学经济研究所联席所长毛振华指出，中国经济面临消费品价格和资产价格（尤其是房地产）两大调整。CPI低位运行，PPI持续为负，资产价格下行速度减缓但仍筑底。

毛振华认为，稳住房地产价格才能稳住经济总盘，需正视房地产市场供给端过剩问题。房价继续下行将影响居民财富效应、购买力。建议控制拿地和新开工，消化存量资产。

伍戈：“量价背离”或因售价高于可变成本

长江证券首席经济学家伍戈表示，企业生产经营中量价背离，一方面因价格信号失灵，另一方面因商品售价高于平均可变成本。企业追求“亏损最小化”，决策层需看量还是看价非常关键。

伍戈认为，新技术如Deepseek提高劳动生产率，单位产品售价变便宜，对价格产生压制力量。需更积极的财政和货币政策配合，提高劳动生产率，让微观主体感受到价格温和上升。

陆挺：部分领域价格企稳，但仍可能反复

野村证券中国首席经济学家陆挺表示，价格信息作为经济分析重要工具，具有真实、灵敏和高频特点。然而，价格信息庞杂复杂，需复杂处理。资产价格对宏观经济分析至关重要，但是否纳入仍存在争议。

陆挺认为，中国物价总体仍处于低位，部分领域企稳但仍可能反复。建议财政货币政策将稳定房地产市场作为重点，完善社会福利体系。稳物价需多措并举，既要应对短期挑战，也要通过结构性改革实现长远稳定。

郭磊：2025年价格好转面临三方面有利条件

广发证券首席经济学家郭磊提到，近期价格指标企稳但不牢固。CPI、PPI企稳好转，资产价格方面，70城新建商品住宅价格环比降幅收窄。高频数据显示，2月价格数据可能“回踩”。

郭磊认为，2025年价格好转面临增长广谱性上升、信贷放量、房地产企稳三方面有利条件。政策上，新一轮供给侧优化非常关键。

杨瑞龙：坚持市场经济逻辑治理价格疲软

中国人民大学国家一级教授杨瑞龙表示，稳定价格需坚持市场经济逻辑和原则，不能主要依靠行政手段。价格疲软导致需求不足，是微观主体硬预算约束的结果。

杨瑞龙认为，稳定价格总水平可采取积极财政政策和宽松货币政策刺激需求。财政政策需关注税收收入下降、非税收入上升现象，加强政策刺激力度。货币政策需关注名义利率和实际利率。

（文章来源：证券时报·e公司）