AI导读：

中国银河发布研报，给予有色金属行业推荐评级。工信部发布稀土管理征求意见稿，旨在细化落实《稀土管理条例》，加强稀土资源保护和合理开发。进口矿和独居石纳入分离冶炼指标管理，合规生产主体明确为大型稀土集团。建议关注稀土资源端及钕铁硼头部企业。

　　中国银河02月21日发布研报，给予有色金属行业推荐评级，重点关注稀土政策变化。

　　事件：2月19日，工信部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》和《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》，旨在细化与落实《稀土管理条例》。该条例于2024年6月发布，加大了稀土资源保护、产品信息追溯、进出口管理等方面力度。本次征求意见稿进一步明确了稀土总量调控和产品信息追溯的相关规定，有助于保护和合理开发稀土资源，规范生产活动，提升稀土产业质量。

　　进口矿和独居石被纳入分离冶炼指标管理范围，标志着稀土产品监管强度的提升。根据海关总署数据，2024年我国进口稀土及独居石对稀土供给的贡献度达34%，显示进口资源的重要性。同时，合规生产主体被明确为大型稀土集团，有助于遏制稀土的无序开采和资源浪费。

　　产品信息追溯系统的建立将加强稀土流通环节的全链条监管，要求稀土企业每月将数据录入系统，实现“一物一码”可追溯。这将有效提升稀土产品的监管水平。

　　投资建议：稀土政策收紧将推动供应管控加强，同时AI赋能人形机器人和低空经济的发展将打开稀土需求空间。预计2024-2025年稀土供给过剩压力逐渐缓解，至2026年达到供需平衡，推动稀土价格回升。建议关注稀土资源端企业北方稀土、中国稀土，以及钕铁硼头部企业金力永磁、中科三环。

　　风险提示：国内经济复苏不及预期、下游需求不及预期、海外矿山新增产能投放快于预期、稀土价格大幅下跌。

（文章来源：每日经济新闻）