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国内动力煤价格跌至2021年4月以来新低，秦皇岛港5500大卡动力煤现货平仓均价已降至725元/吨。供应端快速恢复，市场供需偏宽松，下游需求疲软，进口煤价格持续倒挂，共同导致价格下跌。短期内煤价预计保持稳定，但动力煤市场将延续偏弱格局。

国内动力煤价格跌至2021年4月以来新低，逼近近四年低位。

澎湃新闻2月20日消息，秦皇岛港5500大卡动力煤现货平仓均价(山西产)已降至725元/吨，同比下滑22.79%，年内跌幅超40元/吨，创下新低。

自去年下半年以来，动力煤价格持续走低，从年初900元/吨的高位跌落，至年末煤炭消费旺季时已跌破800元/吨。进入2025年，这一下行趋势仍在延续。

动力煤供应端的快速恢复是导致此轮价格下跌的重要因素，市场供需偏宽松。据方正证券研报，春节假期后，462家煤矿产能利用率环比大增13%，市场供应显著提升。而下游复工复产较慢，需求尚未回暖，港口库存积压，采购需求疲软。

中国煤炭资源网指出，2月份处于传统用电低谷期，工业用电保持低位，叠加近期冷空气提振有限，电厂库存偏高，去库效果不佳。工业企业复工复产阶段，用电增量缓慢恢复，部分电厂负荷率仅相当于正常水平的60%。

中国电力企业联合会表示，春节假期后，燃煤电厂发电量、耗煤量和入厂煤量环比回升，但恢复速度略慢于上年农历同期。截至2月14日，纳入统计的发电集团燃煤电厂本月累计发电量、耗煤量均同比下降，库存高于去年同期710万吨。

港口煤炭库存也处于高位。截至2月13日，环渤海港口煤炭库存攀升至2959万吨，同比增长近五成。

进口煤价格持续倒挂也是国内煤炭价格回落的原因之一。截至2月14日，澳大利亚、南非等国际动力煤价格环比下跌。其中，澳大利亚纽卡斯尔港NEWC动力煤离岸价格下跌7.69%，南非理查德RB动力煤离岸价格下跌1%。

德邦证券指出，截至2月11日，动力煤国内外价差超过47元/吨。在全球煤炭供应宽松的背景下，海外煤炭将持续补充国内市场。去年我国煤炭进口量创历史新高，同比增长14.4%。

光大证券认为，供给端快速恢复对煤价形成压力，短期内煤价预计保持稳定。中电联则预计，2月底3月初产地煤矿安检力度加大，煤矿整体产能利用率或难以恢复至节前水平，动力煤市场将延续偏弱格局。

（文章来源：澎湃新闻）