AI导读：

毕马威中国发布的2025年一季度《中国经济观察》报告指出，随着“抢出口”活动持续和消费品以旧换新政策推进，一季度中国经济有望持续恢复。报告认为未来降准降息空间充裕，国内需求有望持续修复，财政政策加码将获得更理想结果。

毕马威中国近期发布的2025年一季度《中国经济观察》报告（以下简称“报告”）指出，随着当前“抢出口”活动的持续和消费品以旧换新政策的进一步推进，今年一季度中国经济有望持续恢复。毕马威中国经济研究院院长蔡伟综合分析认为，未来降准降息的政策空间依然充裕。

报告预测，随着前期存量政策和增量政策的新一轮部署，国内需求有望继续修复。同时，外需在全球贸易需求回升及“抢出口”效应的持续支撑下，将保持一定韧性，工业生产有望在一季度维持较高热度。

在消费领域，除了延续消费品以旧换新政策外，支持居民增收的相关政策措施也有望进一步加强。总体来看，2025年“就业—收入—消费”循环的堵点有望逐步消除，居民消费能力、意愿和层次将进一步提升，推动消费增速温和反弹。

在投资方面，制造业投资将在国内需求改善和设备更新政策的支持下保持稳定增长。而房地产投资可能持续承压，高库存和融资限制将继续制约房企的投资活动。为对冲地产投资对经济的影响，基建投资将在财政增量资金的支持下保持高位运行，与新型城镇化建设相关的基建项目或将率先获得资金支持。

报告强调，短期内，“抢出口”效应和主要央行的货币宽松政策将继续支撑出口保持韧性。在居民和企业负担减轻、预期稳定的基础上，未来财政政策的加码有望取得更加积极的效果。

（文章来源：证券日报）