当市场正沉浸在金价上周单周飙升近6%的喜悦之中，周一（11月25日）早盘，金银市场风云突变。现货金价在早盘一度攀升至2720美元附近，但随后迅速转跌，从日内高点大幅下滑超过40美元。受金价拖累，白银价格也同步走低，日内跌幅超过2%。

分析人士指出，金价快速上涨后，短期获利了结的意愿显著增强，加之地缘局势的波动，共同导致金价在高位出现“跳水”。尽管多数机构对黄金的长期上涨趋势持乐观态度，但在美联储12月降息概率下降的预期下，美元和美债收益率的走强对贵金属构成了明显压力。

上周，地缘局势再度紧张，黄金市场的避险需求被重新激活。在ETF增仓、美元指数高位回落的共同作用下，国际金价单周上涨近6%，创下了自2023年3月以来的最大周度涨幅。经过一周的连续上涨，金价成功收复了前一周的失地。

这一强劲表现进一步提振了黄金多头的信心。在行业网站Kitco News的调查中，18名机构分析师中有16人看涨本周金价；而在189名散户投资者中，看涨金价的人数也高达126人。

高盛在其报告中继续将黄金列为明年最值得关注的商品之一，并预测金价明年可能升至3000美元以上。兴业银行则预计，2025年第一季度现货金价均价将达到2725美元，第二季度为2750美元，第三季度攀升至2850美元，到明年第四季度将接近2900美元，全年均价预计为2800美元。

然而，短期黄金市场面临多重调整压力，其中获利回吐成为不可忽视的利空因素。City Index高级分析师马特·辛普森表示，黄金承压的原因是一些交易商希望在上周创下近几年最佳周度表现后，在2718美元高点附近获利了结。

此外，本周美国市场将迎来感恩节假期，且将公布PCE数据、美联储议息会议纪要等重要信息，这进一步加剧了市场的谨慎情绪。同时，近期美国经济数据的强劲表现也削弱了市场对美联储12月降息的预期，这直接降低了黄金的吸引力。

25日，有媒体报道称以色列已原则上同意黎巴嫩停火协议草案，受此消息影响，原油和黄金价格同步下跌。短期内，市场对金价能否延续上周的强势表现持怀疑态度。马特·辛普森表示，由于美国感恩节的缘故，本周交易时间较短，他怀疑市场是否会看到上周大涨的延续。

徽商期货在其研报中指出，尽管降息和地缘政治局势对黄金价格构成支撑，但金价持续上行仍面临一定压力。预计明年黄金市场将呈现整理或震荡上行的态势，价格中枢将缓慢上移。南华期货分析师也表示，由于投资者仍有减少黄金头寸的情绪，金价在触及高点后可能出现回调。

（文章来源：新华财经）