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中证协发布《证券业务示范实践第X号-融资融券客户交易行为管理》文件，为券商两融业务客户交易行为管理提供首个实践类参考，涵盖关联人识别、客户异常交易行为管理等内容。


　　中证协近期发布了《证券业务示范实践第X号-融资融券客户交易行为管理》的示范实践文件，正向券商征求意见。该文件为券商两融业务客户交易行为管理提供了首个实践类参考，涵盖了关联人识别、客户异常交易行为管理、绕标套现交易管理、融券及出借交易管理等内容。

　　核心内容分为五章，其中客户“绕标套现”交易管理和融券交易管理备受业内关注。绕标业务一直是两融业务的禁区，该文件明确了券商应做好前端控制、风险监控及事后管控，以防范风险与合规隐患。

　　针对“绕标套现”交易管理，文件提出了从制度、合同、员工、系统设置四个方面进行前端管控，对风险账户进行监控，以及发生后采取分层压降举措。同时，融券交易管理强调券商应建立客户准入机制，加强融券及出借行为管理，并明确融券配套服务的管理方式。

　　自2010年以来，两融业务在提高市场流动性、提升定价效率等方面发挥了积极作用。随着市场发展和客户类型多元化，券商客户交易行为管理能力需持续提升。该示范实践文件旨在为此提供支持，但不做统一强制要求。

　　长远来看，文件的出台将完善券商融资融券业务自律管理规则体系，规范和指导券商客户交易行为管理工作，促进行业健康发展。

　　文件还强调了前中后三端关注“绕标套现”交易管理，包括前端控制措施、风险监控手段以及事后管控策略。券商需要在合同中明确规定交易范围，加强合规培训，通过交易系统设置进行前端控制。同时，采取风险监控措施，包括审批、排查、监测等，以及事后加强展期管理、签署补充合同等措施。

　　在融券交易管理方面，文件要求券商严格防范违规减持与不当套利等行为。券商应遵循相关规定，对投资者账户进行综合考虑和联合控制，通过穿透核查投资者主体及其关联方，采取相应的限制措施。同时，加强对客户异常交易的识别能力和监控，分析违规交易行为并制定交易监控指标。

　　此外，券商可制定黑名单动态管理机制，密切关注客户交易行为，防范异常行为。对于存在异常交易行为的客户，券商可采取信用等级重检、授信额度调整、限制合约展期等风控措施。对于进入黑名单的信用账户，券商可考虑限制其交易、取消其融资融券业务资格等措施。

（文章来源：财联社）