3月5日，十四届全国人大二次会议开幕式上的政府工作报告引发了广泛关注。券商中国记者为此采访了多家券商的首席分析师，共同解读政府工作报告中的要点。

机构分析师普遍认为，去年我国GDP同比增速达到了5.2%，今年的增速目标则体现了更高质量的要求。这预示着政策将集中发力，政府各部门也将更加协同努力。

在财政和货币政策方面，报告中提出的“3%的赤字率+1万亿特别国债”组合略超市场预期，彰显了积极财政政策的靠前发力和引导预期的作用。特别是超长期特别国债的发行，将为我国财政政策提供更为稳定的资金来源，不仅有助于提升财政政策的可持续性，也是我国未来长远发展不可或缺的重要财政工具。

货币政策方面，报告强调“灵活适度、精准有效”，意味着将根据宏观背景灵活调整，以适应不同环境的变化。在稳增长、扩内需、巩固经济恢复基础的背景下，货币政策将偏向宽松，但“适度”的原则表明，货币政策将保持合适的力度，避免过度宽松。

产业政策方面，报告指出，2024年的首要工作目标是大力推进现代化产业体系建设、加快发展新质生产力。提升科技创新水平、培育新兴产业将成为政府工作的重中之重，政策力度有望超过传统的总需求刺激政策。

经济增速目标彰显积极态度

政府工作报告提出，今年的国内生产总值目标是增长5%左右。海通证券首席经济学家荀玉根表示，这一增速目标是在去年低基数的基础上设定的，体现了高质量的要求。政策基调方面，强调“坚持稳中求进、以进促稳、先立后破”，并呼吁出台更多有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。

中信建投证券首席经济学家黄文涛也指出，在低基数效应下，去年的经济增长目标相对容易实现，但今年需要实打实的增长。将目标维持在5%是综合考虑了国内外形势和各方面因素的结果。

华福证券首席经济学家燕翔认为，保持5%左右的经济增长目标有助于稳定市场预期、提振信心，并有助于实现2035年远景目标。

兴业证券首席宏观分析师段超同样表示，在去年经济增长回归正常的背景下，今年低基数效应消退，这一目标整体较为积极。

超长期国债引发市场关注

报告指出，2024年赤字率拟安排在3%，专项债规模为3.9万亿元，同时计划从今年开始连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元。这一安排引发了市场人士的广泛关注。

黄文涛表示，两会提出的“3%的赤字率+1万亿特别国债”组合略超市场预期，体现了积极财政政策的靠前发力。此外，明确从今年开始连续几年发行超长期特别国债，也奠定了未来几年财政将持续保持积极取向的基础。

九方金融研究所宏观研究员李枭剑认为，超长期特别国债或意味着财政政策将更加“有为”，为后续财政政策的施政空间留下了充足的余地。

段超则表示，虽然赤字率目标持平去年，但2024年赤字规模+地方专项债比2023年年初预算增加2800亿元，此外还将发行1万亿元超长期特别国债。不过，考虑到地方财政仍面临一定的支出压力，后续可能仍需财政加力。

货币政策方面，报告指出，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。燕翔认为，“灵活适度”意味着2024年货币政策将偏向于宽松，而“精准有效”则意味着货币政策将更加注重政策的实施效果。

燕翔同时指出，将匹配标准设定为经济增长和价格水平预期目标意味着货币供应量以及社会融资规模的增速都将高于GDP增速，这也表明2024年货币政策大概率会偏向宽松，年内还存在进一步降准降息的可能性。

科技创新与新质生产力成重点

产业政策方面，报告强调要大力推进现代化产业体系建设、加快发展新质生产力。黄文涛表示，今年政府工作任务的首位是大力发展科技创新和产业创新，积极培育新兴产业和未来产业。

国金证券首席经济学家赵伟指出，“现代化产业体系建设”中，代表高全要素生产率的“新质生产力”自2023年底以来在高层会议中被反复提及。推动产业发展、科教兴国战略成为第二大重点任务。

光大证券首席经济学家高瑞东认为，本次政府工作报告将新质生产力发展放在首要位置，并以其为核心，进一步阐述了现代化产业体系建设的实施路径和关键领域。

报告高度关注产业链供应链韧性提升和优化升级，包括落实好结构性减税降费政策、推动生产设备更新和技术改造等实际举措。同时，报告还细化了现代化产业体系和新质生产力涉及的关键领域，如智能网联新能源汽车、氢能、新材料、创新药等。

此外，报告单列“数字经济”段落，提出了一系列支持数字经济高质量发展的政策和行动，这不仅有利于推动传统产业转型升级，也有助于夯实新质生产力的发展基础。

“2024年政府工作任务的前两项均与科技创新领域相关。这一转变可能意味着提升科技创新水平、加快发展新质生产力将成为未来长时间内政府工作的首要任务。”李枭剑总结道。

（文章来源：券商中国）