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中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，深交所以制度创新服务科技金融。2024年深市并购重组活跃，产业整合型重组占比高，政策与制度创新为并购重组市场注入活力。

21世纪经济报道记者杨坪深圳报道，近日，中国证监会发布了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》（简称《意见》），进一步落实科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融的部署要求。其中，在科技金融领域，《意见》提出要优化科技型上市公司并购重组、股权激励等制度，支持科技型企业通过资本市场实现强链补链、技术升级。深交所正以制度创新的“深市方案”，努力书写服务科技金融大文章的新篇章。2024年，深市新增披露重组75单、实施完成22单，产业整合型重组占比达80%，近七成标的资产聚焦新质生产力领域。通过并购重组，深市上市公司不断强化产业链韧性、提升技术话语权。

开年以来，并购重组热潮势如破竹，wind数据显示，2025年以来，A股市场已有113家企业更新重大重组进展，14家企业首次披露重组方案。这背后离不开政策支持与制度层面的创新突破。2024年9月，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，为资本市场并购重组注入政策强心剂。交易所层面也迅速响应，通过修订规则，推出快速审核机制等创新举措。

制度红利释放显著，中钨高新项目创下50天过会纪录。在行业人士看来，这些数据背后，是监管层对科技型企业“扶优限劣”的精准施策。在估值体系创新方面，允许采用多维估值模型，破解'硬科技'企业估值难题。证监会新闻发言人指出，2024年下半年来，并购重组市场活跃度明显提升，尤其是集成电路等硬科技行业领域并购重组活动显著增多。

在政策引导下，深市科技企业正通过并购重组重塑产业生态。2024年，深市实施的22单重组案例中，14单涉及“卡脖子”技术攻关，8单实现产业链关键环节补缺。麦捷科技收购安可远等企业，打通磁性材料全产业链。中航电测并购成飞集团，开创'央地混改'新模式。甘肃能源并购调峰电源项目，将清洁能源装机容量提升至2.3GW。证监会2025年系统工作会议提出，进一步发挥好资本市场并购重组主渠道作用。

可以预见的是，新的一年，在政策与市场的双重驱动下，资本市场将以更开放的制度、更高效的机制、更精准的服务，助力科技型企业突破发展瓶颈。南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，预计2025年的并购市场将持续增温。

（文章来源：21世纪经济报道）