2月9日，国家统计局公布的最新数据显示，我国1月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.5%，较上月涨幅扩大了0.4个百分点；而生产者物价指数（PPI）则同比下降2.3%，降幅与上月持平，揭示了当前经济通胀形势的复杂面貌。

中国银行研究院研究员刘佩忠在接受《中国经营报》采访时深入解析，1月CPI涨幅的扩大主要受春节效应驱动，节日期间食品与服务消费价格显著攀升。其中，食品价格同比上涨0.4%，受春节需求增加及气温下降等多重因素影响，猪肉、蔬菜、水果价格均有明显上涨。

服务价格方面，春节期间我国跨区域人口流动规模创历史新高，带动了服务价格的上涨，尤其是机票和旅游价格，分别上涨8.9%和7%，涨幅显著。此外，高质量春节档电影的火爆，如《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神2》等，不仅刷新票房纪录，也促使电影及演出票服务价格同比上涨高达11%。

同时，国际大宗商品市场也传来波动信号，国际原油价格上涨以及金价飙升，进一步助推了居民能源消费和商品消费价格的上涨趋势。特别是金价，进入2025年后持续攀升，伦敦现货金及COMEX黄金价格相继突破关键点位，市场分析指出，这主要受美国对多国加征关税引发的市场避险情绪升温影响。

对于未来走势，前海开源基金首席经济学家杨德龙预测，随着稳经济增长政策的逐步落地，内需拉动效果将显现，CPI或将维持温和上涨态势。而在PPI方面，尽管同比跌幅持平，但环比降幅扩大0.1个百分点，反映出春节期间工业生产节奏放缓，工业产品需求回落的现状。

东方金诚统计数据显示，1月份国内煤炭、钢铁、水泥等工业原材料价格走势疲软，相关行业PPI环比下跌明显。东方金诚研究发展部总监冯琳预计，受上年同期高基数影响减弱，2月PPI同比降幅将有所收窄，而PPI同比能否较快转正，则取决于逆周期调节政策的效果，尤其是房地产支持政策的力度。

作为货币政策的关键指标，CPI的走势备受关注。刘佩忠指出，未来一段时间内，我国CPI预计将保持温和增长，为实施适度宽松的货币政策提供良好内部环境。考虑到中央经济工作会议提出的稳定增长、就业和物价回升的目标，以及欧美主要经济体降息带来的外部环境变化，2025年推动物价温和回升在货币政策及宏观政策中的重要性将更加凸显。

（文章来源：中国经营报）