2025年首期发行上市审核动态已正式公布。据上证报从业内获得的消息，上交所已于近日向业内发布了《上交所发行上市审核动态2025年第1期（总第26期）》（以下简称《审核动态》），全面通报了上交所2024年度在发行审核、自律监管、现场督导及检查等方面的工作概况。

在问题解答环节，《审核动态》针对市场关注的热点问题进行了详细回应，并进一步细化了IPO企业研发人员的认定标准，同时明确了再融资项目中介机构违法违规的三项核查要求，为市场提供了更为清晰明确的指导。

研发人员认定标准全面升级

针对非全时研发人员的认定问题，《审核动态》给出了最新的认定标准。首先，对于调岗、职能转换的人员，应根据当期研发工时占比来判断其是否属于研发人员，而非仅凭期末是否为研发部门员工或是否专职从事研发活动来直接认定。其次，对于非全时研发人员的认定，应主要依据其实际从事工作的性质和工时占比，而非工作关系所属部门或期末是否从事研发活动等因素。具体而言，在研发部门或相关职能部门中从事研发活动，且当期研发工时占比超过50%的人员可以认定为研发人员，但这一标准需符合行业特点和企业实际情况。此外，发行人还需建立健全与研发人员认定、管理和工时统计相关的内部控制制度，并确保其有效执行。

同时，《审核动态》还要求中介机构重点关注科创板拟上市企业的核心技术来源、自主研发能力、产学研合作的合规情况以及费用支出，以确保企业的技术实力和创新能力。

再融资项目中介机构违法违规核查要求明确

根据《上海证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》的相关规定，再融资项目相关中介机构及其签字人员如最近一年内受到证监会行政处罚或证券交易所纪律处分，将影响适用再融资简易程序和分类审核机制。为提升项目申请文件质量，《审核动态》对再融资申报项目提出了三项核查要求。一是保荐机构需牵头组织对前述审核规则涉及主体在相关期限内被证监会行政处罚、证券交易所纪律处分的情况进行核查；二是关注相关主体因同类业务受到证监会行政处罚或证券交易所纪律处分的情形；三是对规则适用存在理解问题的，可申请向上交所发行上市审核机构进行咨询沟通。保荐机构需对前述事项进行充分核查，并保持持续、必要的关注。在审期间，如新发生可能影响适用条件的事项，应及时向上交所报告。

2024年发行审核情况总结

《审核动态》还对上交所2024年整体的发行审核情况进行了总结。去年，共有26个项目被采取自律监管措施，涉及22家发行人和23家保荐机构。上交所共针对23家IPO申报项目、2家再融资申报项目和1家并购重组申报项目中的发行人信息披露问题、中介机构执业质量问题，采取了30次纪律处分和56次监管措施。同时，上交所还加强了对保荐业务、会计师事务所、律师事务所等中介机构的监管力度，确保市场的公平、公正和透明。

在现场督导及现场检查方面，2024年上交所共对2家主板、3家科创板首发项目的保荐业务启动了问题导向现场督导；共有1家主板、2家科创板首发项目被随机抽取为现场检查对象；对1家主板、4家科创板首发项目提请了问题导向现场检查。

（文章来源：上海证券报，有删减）