自今年2月份以来，全国居民消费价格指数（CPI）同比涨幅连续两个月保持正增长态势，但3月份涨幅较2月份收窄0.6个百分点，微增0.1%，导致一季度CPI同比持平。这一数据表现引发了市场对中国经济是否会陷入通缩的担忧。然而，分析指出，当前物价低位运行是结构性、阶段性的现象，由多重因素叠加影响所致。

　　具体来看，受“春节错月”等因素影响，CPI月度同比数据呈现波动。1月份因去年同期对比基数较高，CPI同比下降0.8%；2月份则因春节因素同比上涨0.7%；3月份，随着节后消费需求季节性回落及市场供应总体充足，CPI同比涨幅回落至0.1%。值得注意的是，尽管3月份CPI同比涨幅有所回落，但在构成CPI的八大类商品和服务价格中，除食品和交通通信价格下降外，其余六大类价格均呈现同比上涨态势。一季度CPI同比涨幅较去年四季度提升了0.3个百分点，与经济回升向好的运行态势相吻合。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7%，保持温和上涨趋势，显示出居民消费需求恢复态势未变。

　　作为经济运行的滞后指标，价格指标的变化往往滞后于经济实际运行状况。当前，我国经济延续回升向好态势，随着基数效应逐步减弱、商品和服务需求稳步恢复、市场信心不断增强，以及部分农产品价格调整拐点的到来和假日消费的持续带动，预计CPI有望从低位温和回升。

　　物价水平低位运行也反映出有效需求不足、总供求恢复不同步的问题。当前，经济持续回升向好的基础尚不牢固，居民扩大消费能力不足、意愿不强，房地产投资持续承压，民间投资信心有待提振，部分行业、中小企业和个体工商户生产经营仍面临较大困难。对此，需坚持将实施扩大内需战略与深化供给侧结构性改革有机结合，统筹消费和投资，发挥消费基础作用和投资关键作用，加快推动相关政策举措落地，促进物价运行在合理水平。

　　在货币政策方面，今年以来，我国货币政策加大逆周期调节力度，政策效果持续显现。未来，我国货币政策仍有充足的政策空间和丰富的工具储备。中国人民银行货币政策委员会近期提出，要加大已出台货币政策的实施力度，保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，促进物价温和回升并运行在合理水平。

　　综上所述，我国经济发展具有坚实基础、诸多优势和巨大潜能，长期向好的趋势不会改变。当前正处于经济恢复和产业转型升级的关键期，供需条件有望持续改善，货币条件合理适度，居民预期稳定。从基本面来看，我国不存在长期通缩或通胀的基础，抵御风险挑战的韧性和后劲充足。因此，对物价水平低位运行的问题需要给予重视，但不必过分夸大其影响。

（文章来源：经济日报）