本周，多位美联储官员相继发表偏“鹰”言论，令市场对美联储未来的降息预期增添了不确定性。

当地时间11月21日，芝加哥联储主席古尔斯比在一场公开讲话中表达了对美联储进一步降息的支持，他倾向于以较慢的速度降息，并指出通胀已有所下降，经济正趋近于稳定和充分就业的状态。他预测，大约一年后的利率将略低于当前水平。

同日，里士满联储主席巴尔金在接受媒体采访时则表示，当前经济数据呈现“相当繁荣”的态势，而未来的利率决策将依赖于数据表现。他认为，如果通胀持续高于目标水平，降息应谨慎进行；若失业率上升，则需采取更具前瞻性的政策。

巴尔金还指出，美联储最近的政策调整可以被视为“重新校准”，一旦进入“正常化阶段”，政策设置将更接近中性水平，届时降息步伐的问题将变得更为重要。该采访内容于当日发布。

在11月20日，美联储理事鲍曼与库克也分别发表了对未来利率走势的看法。鲍曼倾向于谨慎降息，以便更好地评估距离结束降息还有多远，同时她注意到通胀目标尚未实现，并会密切关注劳动力市场的变化。库克则认为，利率将下调，但降息的具体幅度和时机将取决于后续数据和经济前景。

波士顿联储主席柯林斯也在近期的演讲中表示，预计美联储将进行更多调整，使政策利率逐渐从当前的限制性立场回归到更中性的区间。她强调，降息将基于数据逐次会议决定，而非预设的行动计划。

此外，美联储主席鲍威尔在上周的讲话中也释放出“鹰派”信号，他指出美国经济并未发出需要尽快降息的信号，当前经济的强劲表现给了美联储谨慎决策的空间。

受上述言论影响，本周市场对美联储12月降息的预期有所下降。芝商所CME Group的数据显示，截至发稿，市场预计美联储12月降息25个基点的概率为59.4%，较上周有所下降；而维持不变的概率为40.6%，较上周有所上升。

从数据上看，美国劳工统计局11月13日发布的数据显示，美国10月CPI同比上涨2.6%，核心CPI同比上涨3.3%，均与市场预期持平。

回顾此前，北京时间11月8日凌晨，美联储将联邦基金利率下调25个基点至4.5%-4.75%，符合市场预期。而在此之前，美联储已于北京时间9月19日凌晨降息50个基点至4.75%-5%，这是美联储四年来首次降息。

（文章来源：澎湃新闻，图片来源于网络）