节后首个交易日，A股市场受DeepSeek冲击波影响，多个概念板块呈现分化走势。

春节前夕，杭州深度求索公司推出的DeepSeek大模型迅速走红海内外，其低成本与高性能的特性显著降低了AI大模型的部署门槛，为AI应用端的蓬勃发展奠定了坚实基础。2月5日，A股市场上，AI应用板块全面爆发，AI应用指数盘中一度飙升超4%，最终收盘上涨3.59%。DeepSeek指数更是大涨13.91%，智谱AI指数也录得7.8%的涨幅。板块内个股表现抢眼，并行科技30%涨停，优刻得-W、首都在线、飞利信、每日互动等多股20%涨停，市场热度可见一斑。

然而，在下游AI应用火爆的同时，上游的高速铜缆、光模块等因英伟达增长逻辑而受益的板块却遭遇重挫。光模块三巨头“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）股价齐齐大跌，其中新易盛跌18.49%，中际旭创跌14.43%，天孚通信跌16.87%。此外，被称为“英伟达影子股”的高速铜缆概念股沃尔核材与英伟达AI服务器电源供应商麦格米特也双双跌停，英伟达Blackwell GB200供应商英维克跌幅达9.26%。

DeepSeek引领下游AI应用爆发式增长

受DeepSeek影响，大模型产业链的下游AI应用端成为市场关注的焦点。Wind数据显示，AI应用指数盘中涨幅一度超过4%，最终收盘上涨3.59%。DeepSeek指数大涨13.91%，智谱AI指数也跟随上涨7.8%。个股方面，并行科技、优刻得-W、首都在线、飞利信、每日互动等多只股票涨停，显示出市场对AI应用前景的乐观预期。

春节前，量化巨头幻方量化旗下DeepSeek推出的新模型DeepSeek-R1在数学、编程和推理等关键领域表现出色，媲美OpenAI的最强推理模型o1。技术报告显示，DeepSeek-R1通过创新架构和优化算法实现了更高的经济性训练效果和更高效的推理，其训练费用仅为OpenAI最新大模型的三十分之一。这一突破性进展为AI应用的繁荣创造了有利条件，成为推动今日AI应用板块个股股价大涨的核心因素。

中信证券研报指出，DeepSeek-V3正式版的发布引起了AI业内的广泛关注，其在保证模型能力的前提下，大幅提升了训练效率和推理速度。这意味着AI大模型的应用将逐步走向普惠，助力AI应用广泛落地。国元证券研报也认为，随着大模型竞争格局的逐步清晰，行业进入到价值实现和落地阶段，AI应用层有望迎来百花齐放。

英伟达映射品种受挫，光模块板块领跌

DeepSeek通过工程上的极限优化与算法创新，在有限的硬件资源下实现了顶尖的模型性能，减少对高端GPU的依赖，对传统的“堆算力”AI叙事逻辑构成了挑战。因此，市场担忧DeepSeek-R1的崛起可能会削弱市场对英伟达AI芯片需求的预期，对英伟达的市场地位和战略布局产生影响。春节期间，美股市场的AI龙头因DeepSeek而普遍受挫，芯片巨头英伟达股价更是暴跌约16.86%，单日市值蒸发约6000亿美元。

受此影响，今日A股的英伟达映射品种普遍下跌，其中光模块概念跌幅居前。被称为光模块三巨头的“易中天”今日股价大跌，显示出市场对英伟达相关产业链的担忧。不过，天风通信研报指出，市场对光模块需求的急剧下降是对DeepSeek误解的结果。DeepSeek-R1作为一项推理大模型技术，在提高模型推理效率方面取得了显著成就，促进了AI应用的快速发展，进而推动了对推理侧AI算力的需求增加。这为算力板块带来了积极影响。

银河证券研报也认为，更低的训练与推理成本对算力需求呈现短期减少、长期高增的趋势。DeepSeek在算法和架构上的创新为AI发展增加了一条新的道路，有望开拓AI行业的共赢局面。同时，更强训练模型的未来需求将带动光模块产业链快速发展，在全球经济形势复杂化趋势下，核心器件光芯片等方向自主可控进程进一步加速。

银河证券研报进一步指出，当前投资中的结构性机会主要体现在“从训练算力为主到推理算力为主过渡”、“从高端GPU到ASIC芯片过渡”，以及“从基础设施投资机会向应用侧投资机会过渡”。DeepSeek的开源策略和低成本模型使得更多企业和开发者能够使用先进的AI技术，加速了AI技术在各行业的应用和发展。

（文章来源：证券时报）