新华财经北京2月5日电（沈寅飞、吴郑思）世界黄金协会最新报告揭示，2024年四季度及全年，中国黄金市场呈现出鲜明的投资热、消费冷的双轨格局。

具体而言，受金价持续上扬及多重宏观因素交织影响，2024年四季度中国金饰需求呈现季节性回暖，总量达到106吨，环比增长4%，但同比却下滑28%。全年来看，中国市场金饰需求总量为479吨，较2023年缩减24%。

值得注意的是，尽管消费者在购买金饰时倾向于选择克重较轻的产品，但整体消费支出并未显著减少。数据显示，四季度金饰需求总价值高达653亿元人民币，同比仅下滑7%，创下历史第二高位。全年金饰消费总额更是达到2,615亿元人民币，同比微降7%，但仍高出十年均值28%，位列历史第三。

世界黄金协会分析指出，2024年金价飙升是金饰消费额上涨的主要驱动力，而消费频次增加和消费人群扩大也是不可忽视的助力因素。

与金饰消费的疲软形成鲜明对比的是，中国市场的黄金投资需求持续火爆。报告显示，2024年四季度及全年，中国黄金ETF需求均创历史新高。

2024年四季度，中国市场黄金ETF需求强势转正，资金净流入约150亿元人民币（约合20亿美元，7.5吨），创下单季度最强表现。全年来看，中国黄金ETF需求激增，资金净流入约310亿元人民币（约合44亿美元，55吨），成为有史以来需求最为旺盛的一年。截至2024年底，中国黄金ETF资产管理总规模（AUM）达到710亿元人民币（约合97亿美元），同比增长150%，总持仓量飙升87%至115吨，同样刷新纪录。

此外，金条和金币投资也表现出强劲的增长势头。2024年四季度，中国金条和金币投资环比增长35%，达到84吨。全年来看，金条和金币投资总需求高达336吨，较2023年增加20%，创下自2013年以来的年度最高纪录。投资者的保值需求以及金价的强劲表现成为支撑全年金条和金币投资的关键因素。

展望2025年，世界黄金协会预测，尽管中国市场金饰需求疲软态势可能延续，但在利率下降和经济稳定增长的双重支撑下，金饰需求同比降幅有望收窄。然而，金饰零售门店的持续整合仍将是市场面临的一大挑战。

在投资需求方面，金条和金币投资有望继续增长，但增速或将放缓。不过，当前国内利率下降空间或超预期，汇率波动也可能进一步加剧，这些因素有望为中国黄金零售投资需求提供额外支撑。此外，中国人民银行恢复增储黄金，也将进一步激发投资者的黄金配置热情。

然而，世界黄金协会也提醒投资者，黄金和其他资产的表现仍至关重要。如果国内股票等资产表现改善，投资者对黄金的偏好可能会相应减弱。

（文章来源：新华财经）