2025年2月4日，国务院关税税则委员会（税委会）正式对外发布公告，宣布自2025年2月10日起，将对一系列原产于美国的进口商品实施加征关税措施。

公告指出，此次加征关税的商品涵盖进口煤炭、液化天然气（LNG）、原油、农业机械、大排量汽车以及皮卡等多个品类。其中，进口煤炭和LNG将被加征15%的关税，而原油、农业机械、大排量汽车和皮卡则将面临10%的关税增幅。

国内分析机构对此进行了深入解读。多数机构认为，受此次加征关税政策影响，中国从美国进口的油气数量预计将出现大幅下降。然而，鉴于中国油气进口来源的多元化特点，这一政策调整对中国油气市场整体供应的影响预计将相对有限。

以LNG为例，隆众资讯分析指出，加征15%的进口关税后，美国LNG的进口成本将显著上升，其年度均价或将超过国内接收站的出货价格，导致成本倒挂现象进一步加剧。因此，我国进口商可能会选择彻底放弃进口美国LNG。

据隆众资讯统计数据显示，近年来我国LNG接收站的平均利润呈现波动趋势。2020-2024年期间，接收站平均利润为322.74元/吨，其中2022年利润最高，达到977.13元/吨；而2024年则转为亏损，平均利润为-151.58元/吨。与此同时，美国LNG的进口成本长期高于中国LNG的进口均价，导致进口利润长期存在倒挂现象。近五年来，进口美国LNG的平均利润为-306.23元/吨，其中2022年亏损最为严重，达到-785.22元/吨。

尽管面临成本上升的压力，但中国LNG进口的多样化特征为市场提供了缓冲。2024年，我国LNG进口量同比增长7.67%，达到7665万吨。其中，美国LNG进口量为415.84万吨，仅占中国总进口量的5.4%，位居第五大进口来源国。澳大利亚、卡塔尔、俄罗斯和马来西亚分别位列前四。

在管道气方面，2024年我国管道天然气进口总量同比增长13.10%，达到767亿立方米。其中，俄罗斯天然气进口量显著增长，占到进口总量的39.10%，成为中国最大的管道气供应国。

此外，加征关税政策对原油市场的影响也备受关注。卓创资讯分析认为，加征10%的关税将提升中国进口原油的成本，进而推高内盘原油的溢价水平。然而，从原油供应安全的角度来看，此次加征关税的影响相对较小。

数据显示，2024年中国进口原油5.53亿吨，进口来源国超过40个。其中，从美国进口的原油仅占进口总量的1.74%，位居第11位。卓创资讯还指出，加征关税后，全球经济可能面临更大的下滑压力，外盘原油价格表现疲软。目前，WTI原油价格已跌至72美元/桶附近。

值得一提的是，特朗普时期推行的关税政策曾引发全球贸易紧张局势。此次中国对美国部分进口商品加征关税，也可能引发国际市场的连锁反应。卓创资讯表示，在加征关税以及相互谈判的背景下，国际原油价格预计将呈现出更大的波动性。

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