今日，港股市场未能延续前期的上扬态势，三大指数均呈现调整格局。截至最新数据，恒生指数下滑1.18%，报收于20543.80点；同时，科技指数也下跌1.23%，报收于4916.06点。

备注：上述数据反映了恒生指数的当前表现

近期市场走势概览

春节后首个交易日，港股市场出现轻微震荡下跌，但随后因加墨关税暂缓的利好消息，市场迎来显著反弹。然而，当前市场再度面临调整压力。

对此，中金公司分析指出，特朗普采取的渐进式加征关税策略与市场预期基本相符，其短期影响相对可控。该机构进一步测算，在30%关税的情景下，市场的反应可能类似于2019年4月第三轮关税后的表现。尽管影响符合预期且可控，但短期内市场对于两会期间财政政策强刺激的预期可能难以过于乐观。

海外资金流动趋势

据EPFR数据显示，截至1月29日，海外主动型基金流出海外中资股市场的规模已收窄至1.8亿美元（与此前一周的2.6亿美元流出相比有所减少），这一流出趋势已持续16周。然而，海外被动型基金则呈现流入扩大的趋势，达到5.4亿美元（与此前一周的1.9亿美元流入相比有所增加）。

市场前景展望

在当前外部扰动相对可控、内部经济呈现回暖但有所分化的背景下，中金公司认为，在两会前实现“足够力度”的财政政策兑现的可能性仍然有限。因此，在政策真空期，市场可能更多表现为阶段波动后的震荡结构行情，投资者需静待企业年报业绩及两会政策动向以明确下一步的投资方向。

整体来看，市场仍未完全摆脱震荡格局，短期内应以谨慎为主。在政策托底但过强预期不现实的情境下，投资者可在市场低迷时更积极地介入，而在市场亢奋时则需适度获利了结。值得注意的是，恒指在19,000点位置是日线、周线和月线的关键支撑位。与A股相比，港股的优势在于其估值合理和行业结构优化，但流动性相对较弱。因此，只要能在合适的位置介入，港股仍能提供较强的结构韧性。

在投资策略上，中金公司继续建议投资者关注稳定回报（如分红和回购，特别是净现金占比较高的增长性公司）以及结构成长。具体而言，可关注具备自身产业趋势和政策支持方向的科技板块，如半导体、人工智能及机器人等；同时，也可关注政策支持下的边际需求改善行业，以及行业自身出清更充分的板块，如以旧换新政策推动下的家电、汽车行业，以及部分消费服务、家电、纺织服装等。

（文章来源：财联社，仅供参考，不构成投资建议）