AI导读：

英伟达遭遇突发利空消息，摩根士丹利大幅下调其2025年GB200出货量预测，导致市值暴跌约6.5万亿元人民币。文章还关注了AI芯片行业发展趋势及美股财报季重点。


英伟达遭遇突发利空消息，市场展望蒙上阴影。

摩根士丹利最新报告指出，将2025年英伟达GB200出货量预测从原先的3万至3.5万件大幅下调至2万至2.5万件，悲观情境下甚至可能跌破2万件。这一调整预计将对GB200供应链产生高达300亿至350亿美元的市场影响，对相关供应链及半导体企业构成巨大压力。

具体来看，美东时间2月3日，英伟达股价收跌2.84%，报116.66美元，较今年1月高点累计跌幅已达23.8%，总市值蒸发约8931亿美元（约合人民币6.5万亿元）。这一暴跌趋势反映出市场对英伟达未来发展的担忧。

摩根士丹利分析称，下调出货量预测的原因主要包括微软资本支出增速减缓、云计算和AI基础设施生态系统不成熟、市场对大语言模型（LLM）效率存在争议等。此外，云计算行业资本支出增速预计将在2025年第四季度放缓至个位数，进一步加剧了市场的不确定性。

与此同时，高盛分析师指出，当前市场普遍谨慎看跌美国科技股，特别是等待美股“科技七巨头”财报全部公布前。其中，AI相关资本支出成为财报季的关注重点。Meta首席执行官扎克伯格已表示，公司今年将大幅增加AI和数据中心相关的资本支出，预计达到600亿至650亿美元。

另一方面，尽管英伟达作为全球AI芯片龙头面临市场抛售压力，但部分分析师认为，DeepSeek等开源模型的新进展可能推动行业战略转向更高算力和更注重效率及投资回报率。长期来看，AI技术的进步和算力需求的持续增长仍有望推动英伟达等科技巨头市值扩张。

值得注意的是，微软和Meta等科技巨头也在加大AI相关投资，但重点转向推理阶段，而英伟达的GPU芯片主要用于训练。这可能对英伟达的市场地位构成潜在挑战。

随着美股财报季的持续进行，谷歌、亚马逊等云计算和AI巨头也将陆续发布财报。预计这些公司的财报将继续围绕AI投资效率展开讨论，为市场提供更多关于未来行业发展趋势的线索。

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