AI导读：

春节期间，中国资产在全球大类资产中表现抢眼，国产AI大模型DeepSeek热度攀升，引领AI热潮。同时，港股市场迎来开门红，券商对2月A股市场持乐观态度，预计市场将迎来春季攻势时间窗口。


春节期间，国产AI大模型DeepSeek热度持续攀升，春晚人形机器人惊艳亮相，电影票房数据亦超出预期，一系列振奋人心的消息接连不断。在春节期间（1月27日至1月31日），中国资产在全球大类资产中展现出了强劲的表现，而进入蛇年，港股市场在头两个交易日更是迎来了“开门红”。恒生指数与恒生科技指数在最近两天内分别上涨了2.8%和5%，表现优于主要海外市场，其中港股互联网、AI、黄金等行业尤为突出。

在经历1月的调整后，对于2月的A股市场，券商普遍持乐观态度。头部券商策略团队发布的研报指出，随着业绩预告披露和春节效应的消退，2月市场有望迎来经典的“春季攻势”时间窗口。据统计，自2005年以来，春节后5天内上证指数上涨的概率高达75%。

中国资产全球领先

2月5日，A股市场将迎来蛇年首个交易日。据财通证券研报显示，春节期间，中国相关资产、欧股及黄金表现抢眼。从全球大类资产的整体表现来看，欧股、中国相关资产及黄金的组合表现优于美元、亚太股票，而美股、铜及油的表现则相对滞后。

DeepSeek的横空出世打破了全球AI产业对算力的长期依赖，其在短短几天内的影响力已席卷全球资本市场。DeepSeek的“低投入+高性能”特征引发了市场对AI训练成本、算力需求及算力龙头公司竞争地位的重新评估。受此影响，1月27日，美股科技股出现大幅波动，英伟达暴跌17%，纳斯达克指数和标普500指数也分别下跌3%和1.5%，但纳斯达克金龙指数却逆势上涨0.1%。次日，日本等外围市场跟随下跌，但港股却未受隔夜美股影响，恒生指数和恒生科技指数分别小幅上涨0.14%和0.77%。进入蛇年首个交易日（2月3日），尽管日韩等外围市场出现调整，但港股市场依然保持强势，恒生科技指数更是收红，次日（2月4日）更是大涨5.06%。

近期，境外市场的中国资产表现强劲。例如，截至2月3日，阿里巴巴、拼多多、网易、京东等中概股在美股市场的涨幅普遍超过15%，而金山云等部分互联网行业中概股的涨幅更为显著。同时，美股市场的大型科技股也呈现出明显分化态势，尽管英伟达等半导体硬件巨头股价大幅调整，但亚马逊、Meta等互联网巨头股价依然保持强劲，且在春节期间创下历史新高。

国内科技创新的接连突破也在一定程度上提振了市场情绪。回顾1月，A股市场呈现L型走势，但在“挖坑”之后，券商对2月市场的预期普遍较1月更为乐观。西部证券发布的研报指出，随着海外不确定性的落地，当前市场处于盈亏比相对较好的位置，市场磨底后在全国两会前将是春季躁动的活跃窗口期。招商证券策略团队也发布研报指出，在业绩预告披露和春节效应落地后，市场迎来了“春季攻势”时间窗口，该窗口由春节后资金回流、全国两会预期及业绩真空期共同推动。

据统计，自2005年以来的近20年间，春节后首日上证指数上涨的概率为55%，节后5日上涨的概率为75%，节后10日上涨的概率为70%。

券商积极发布2月金股

春节期间，尽管部分券商研究所并未完全放假，但市场热点的层出不穷依然牵动着分析师们的视线。尤其是2月2日（正月初五），不少券商的分析师早早开工，组织电话会探讨DeepSeek投资机会、2024年A股业绩预告解读及春节消费等市场热点。

截至目前，各券商已陆续发布完毕2025年2月的金股组合。据Choice数据统计，不少于3家券商推荐的2月金股包括中国神华、美的集团、中芯国际、巨化股份、宁德时代、云铝股份、蓝思科技、长江电力、小鹏汽车-W等。由此可见，尽管今年以来市场表现相对平淡，但高股息板块依然受到券商的青睐。

在DeepSeek春节期间火爆出圈的背景下，尽管目前市场对AI主题的细分行业存在分歧，但不少券商研究所都将AI作为节后春季躁动行情的“进攻”方向。从券商2月金股来看，AI算力、大模型及应用相关公司如海光信息、中际旭创、寒武纪、中科创达等依然在券商金股名单中高频现身。

此外，一些机械行业个股也因AI而引发机构关注。例如，国金证券在2月金股组合中推荐的应流股份，其推荐理由是AI数据中心扩张将带动燃气轮机需求提升，公司燃机叶片订单大增，同时燃气轮机国产化加速推进，看好公司燃机叶片全球份额提升。

港股市场的强势表现同样引人注目。2月4日盘中，小米集团、中芯国际等热点公司均创下历史新高，阿里巴巴、腾讯等互联网大厂也连日上涨。在2月券商金股中，港股出现的频率明显提升。例如，华泰证券在2月十大金股组合中推荐了4只港股，包括中芯国际-H、京东集团-SW、中国国航-H、吉利汽车；国金证券在2月十大金股组合中推荐了3只港股，包括九方智投控股、速腾聚创、思摩尔国际。此外，腾讯控股、小鹏汽车W、巨子生物等也获得了多家券商的推荐。

除了AI之外，春晚人形机器人的精彩表演及贺岁档火爆的票房数据也备受关注。据统计，截至2月2日，2025年春节累计票房已达70.2亿元，同比增长23%，并超过2021年票房峰值水平。尽管从2月各券商的金股组合来看，机器人、传媒概念股出现的频率相对较低，但也不乏券商推荐。例如，国联证券在2月金股组合中推荐了光线传媒，而招商证券则推荐了九号公司、隆盛科技等机器人概念股。

总体来看，对于当前的配置建议，去年表现突出的红利+科技成长的杠铃策略依然是目前的主流。中信证券给出的2月配置建议是选择阻力最小的杠铃策略方向，并逐渐向出海方向强化。而西部证券则表示，2月应关注风险偏好修复，继续布局科技与安全资产主线。

（文章来源：每日经济新闻）