近日，中国六大部门携手发布了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，旨在进一步优化市场生态，为资本市场注入新的活力。该方案详细规划了吸引中长期资金入市的具体策略与制度安排。

业内人士在接受中国证券报记者采访时表示，构建一个“愿意来、留得住、发展得好”的资本市场生态，是实现中长期资金入市的重要基石。这包括提供可观的投资回报和良好的市场环境。

为了增强资本市场的吸引力，方案提出了多项创新举措。其中包括推动上市公司加大股份回购力度，运用增持再贷款工具，以及扩大证券、基金、保险公司之间的互换便利操作规模。此外，公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等机构投资者将被允许作为战略投资者参与上市公司的定向增发，这些举措将有效壮大中长期投资力量，优化资本市场结构。

提升股东回报，增强市场信心

方案明确指出，要引导上市公司加大股份回购力度，并实施一年多次分红政策。博时基金董事长江向阳指出，股票回购和分红是提高股东回报的关键措施。2024年，A股市场的股票回购与分红金额均达到了历史新高。股票回购不仅展现了上市公司对未来发展的信心，还能通过优化资本结构和改善财务指标，吸引更多长期资金。同时，回购增持专项再贷款为上市公司提供了低成本的资金来源，降低了财务成本。

在分红方面，江向阳强调，稳定的分红政策是上市公司财务状况良好、盈利能力稳定的重要标志。一年多次分红政策向市场传递了积极信号，有助于提升投资者信心，并为投资者提供持续、稳定的现金流。

推动机构投资者参与，实现长期可持续发展

方案还提出，允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等机构投资者作为战略投资者参与上市公司定向增发。江向阳认为，这一举措对于提升中长期资金参与资本市场的积极性和稳定性具有重要意义。它不仅能向市场传递积极信号，引导长期理性投资，减少市场波动，还能推动机构投资者更积极地参与上市公司治理，促进上市公司完善治理结构，实现长期可持续发展。

优化政策待遇，吸引中长期资金

方案进一步提出，在参与新股申购、上市公司定向增发、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。江向阳表示，这一政策优化将提升银行理财、保险资管参与资本市场的积极性，更有效地发挥专业机构投资者的资产定价和配置功能。

据银华基金综合测算，全渠道、多维度推动中长期资金入市，2025年增量资金或超过万亿元。其中，公募基金持有A股流通市值的未来三年每年至少增长10%，预计带来近6000亿元的增量资金。同时，监管人士提出，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，预计每年带来约5000亿元增量资金。此外，“第二批保险资金长期股票投资试点规模不低于1000亿元。”

（文章来源：中国证券报·中证金牛座，图片及链接信息保留不变）