这个春节假期，国内科技创新领域捷报频传，国产大模型DeepSeek横空出世，春晚人形机器人火爆出圈，电影票房数据超预期，振奋人心的消息接连不断。春节期间（1月27日-1月31日），中国资产在全球大类资产中展现出了强劲的表现，随后蛇年头两个交易日，港股市场也迎来了“开门红”。恒生指数和恒生科技指数在最近两天内分别实现了2.8%和5%的涨幅，优于主要海外市场，其中港股互联网、AI、黄金等行业尤为亮眼。

在经历1月的市场调整后，券商对2月A股市场的展望普遍较为乐观。头部券商策略团队发布的研报指出，随着业绩预告披露和春节效应的落地，市场将迎来经典的“春季攻势”时间窗口。

据统计，从2005年以来的20年间，春节后A股市场的上涨概率较高，特别是节后5天上涨的概率达到了75%。

中国资产春节假期后表现抢眼

随着蛇年首个交易日临近，据财通证券研报显示，春节期间（1月27日-1月31日）中国相关资产、欧股、黄金的表现领先全球。全球大类资产的整体表现可以概括为：欧股+中国相关+黄金>美元+亚太股票>美股+铜+油。

春节期间全球大类资产表现汇总（来源：财通证券研报截图）

近期，DeepSeek的推出打破了全球AI产业对算力路径的长期依赖，迅速在全球范围内引起轰动。DeepSeek的低投入+高性能特性引发了市场对AI训练成本、算力需求以及相关算力龙头公司竞争力的担忧。受此影响，1月27日，美股科技股出现大幅波动，英伟达暴跌17%，纳斯达克指数和标普500指数也分别下跌3%和1.5%。然而，纳斯达克金龙指数表现相对强劲，上涨0.1%。次日（1月28日），日本等外围市场跟随下跌，但港股未受隔夜美股影响，恒生指数和恒生科技指数分别上涨0.14%和0.77%。本周一，港股开市首日，日韩等外围市场调整明显，但港股市场依然表现强劲，恒生科技指数收盘收红，次日进一步大涨。

总体来看，近期境外市场的中国资产表现出色。截至2月3日，阿里巴巴、拼多多、网易、京东等中概股在美股市场的涨幅大多超过15%，而金山云等部分互联网行业中概股涨幅更大。

统计时间：截至2月3日

针对金山云的突出表现，某券商计算机分析师表示，金山云业绩回升显著，且随着小米加大大模型投入，金山云的重要性将进一步提升。此外，美股市场大型科技股近期出现明显分化，尽管英伟达、博通等半导体硬件巨头股价大幅调整，但亚马逊、Meta等互联网巨头股价依然保持强劲，春节期间更是创下历史新高。

国内科技创新的接连突破也在一定程度上提振了市场情绪。回顾1月A股市场，整体呈现L型走势。展望2月，部分券商的预期较1月更为乐观。西部证券研报指出，海外不确定性落地后，当前市场处于盈亏比相对较好的位置，市场磨底后，在两会前仍是春季躁动的活跃窗口期。

招商证券策略团队也发布研报指出，在业绩预告披露和春节效应落地后，市场将迎来“春季攻势”的时间窗口。据江海证券统计，从2005年以来的近20年间春节后A股市场表现来看，节后首日上涨概率为55%，节后5日上涨概率为75%，节后10日上涨概率为70%。

图片来源：江海证券研报截图

2月券商金股聚焦：高股息、AI、港股

春节期间，券商研究所并未完全放假，市场热点层出不穷，牵动着分析师们的视线。2月2日（年初五），不少券商分析师早早开工，组织电话会探讨DeepSeek投资机会、2024年A股业绩预告解读、春节消费等市场热点。

截至目前，各券商2025年2月金股组合已陆续发布完毕。据Choice数据统计，不少于3家券商推荐的2月金股包括中国神华、美的集团、中芯国际、巨化股份、宁德时代、云铝股份、蓝思科技、长江电力、小鹏汽车-W等。高股息板块依然是券商青睐的推荐方向。

尽管市场对AI主题细分行业存在分歧，但在DeepSeek火爆出圈的背景下，不少券商研究所将AI作为节后春季躁动行情的“进攻”方向。从券商2月金股来看，AI算力、大模型、应用相关公司如海光信息、中际旭创、寒武纪、中科创达、鼎捷数智、虹软科技、万兴科技、合合信息等频繁出现在金股名单中。

此外，港股市场的强势表现也备受瞩目。2月4日盘中，小米集团、中芯国际等热点公司股价创历史新高，阿里巴巴、腾讯等互联网大厂也连日上涨。在2月券商金股中，港股出现的频率明显提升，华泰证券、国金证券等多家券商在2月金股组合中推荐了多只港股。

除了AI之外，春晚人形机器人的精彩表演和贺岁档火爆的票房数据也备受关注。据统计，截至2月2日，2025年春节累计票房达70.2亿元，同比增长23%，超过2021年票房峰值水平。然而，从2月各券商的金股组合来看，机器人、传媒概念股出现的频率相对较低，但仍有券商推荐。

总体来看，对于当前的配置建议，红利+科技成长的杠铃策略仍是主流。中信证券建议2月选择阻力最小的杠铃策略方向，并逐渐向出海方向强化。西部证券则表示，2月应关注风险偏好修复，继续布局科技与安全资产主线。

（文章来源：每日经济新闻）