上周，A股市场在仅有的一个交易日中呈现分化态势，沪指微跌0.06%，而深证成指和创业板指则分别下跌1.33%和2.73%。步入本周，A股市场的运行趋势备受瞩目。为此，我们精心汇总了多家权威机构的最新投资策略，旨在为投资者提供有价值的参考信息。

中信策略：AI提振风险偏好，春季躁动步入加速阶段

展望2月，中国资产的重估叙事正在形成，春季躁动行情进入加速阶段，交易活跃度显著提升。港股在流动性改善方面展现出更大优势，相较于A股，其流动性改善空间更为广阔。从A股大势来看，关税扰动落地后，外部风险在4月前趋于平静，春季躁动的时间窗口更加明确。国产AI的重估成为重要的情绪催化剂，而国内宏观政策因素的影响暂时减弱。市场流动性方面，A股短期资金增量有限，但港股的流动性改善趋势明显，进攻属性增强。配置策略上，预计市场在春季躁动期间将先呈现高波动性风格，随后逐步转向低波动性。板块方面，建议重新关注非美出海逻辑在年报季的兑现情况。行业配置上，先以AI为代表的强势主题为主，随后转向红利+非美出海领域。

海通策略：2025年春季行情前景乐观

历史数据显示，A股春季行情年年有，主要驱动因素包括政策催化、流动性宽松以及基本面改善。当前市场环境显示，政策方面，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》等举措为资本市场高质量发展提供了有力支持。流动性方面，人民币汇率有所回升，为货币政策提供了更多空间。基本面方面，春节期间消费数据稳健增长，预示着经济活力的持续释放。因此，综合政策、流动性以及基本面因素来看，2025年春季行情值得期待。

国泰君安策略：持股过节，科技股仍是先锋

对于后市A股走势，我们有以下观点：首先，决策层推动中长期资金入市，对春节前风险偏好底部形成具有确认意义。节后流动性的回补以及投资者对两会政策的期待有望推动股市表现。其次，美国对华关税虽然影响深远，但市场已有充分预期，且特朗普行政令要求对华贸易调查结果于4月1日前提交，预计Q1中美关税进一步升温风险可控。最后，应高度重视中国DeepSeek的突破，这是中国AI发展的重要转折点，也是中国科技公司迎来重估与2025年科技转型牛主线确立的基石。因此，春节至两会期间，股市窗口期指数的高度并非重点，结构棋眼在于科技成长。

申万宏源策略：按部就班，春季主题投资仍是关键

春节假期期间，重点事件包括特朗普对华加征额外关税、DeepSeek撼动全球AI市场以及春节出行和电影票房创新高。特朗普2.0贸易摩擦进程虽然仍是灰犀牛，但预期差有限。DeepSeek为国内AI投资机会带来了新的想象空间。春节后将快速演绎国内AI产业链和AI应用的主题机会。此外，随着25年一季报期的临近，供需格局改善的方向也有望占优，重点关注动力电池、创新药和CXO等领域。

国金策略：AI主线引领“春季躁动”，静待流动性释放加速行情

市场有效流动性持续改善，静待流动性剩余释放以加速“躁动行情”。若要“春季躁动”行情加速，市场流动性需具备效率和剩余。因此，期待降准等政策释放市场增量流动性。2月行业配置方面，重视“春季躁动”，偏向中小盘科技成长。建议行业及个股选择重视“分母端弹性”，看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期且分子端掣肘较弱的成长股。首选TMT、机器人、无人驾驶等高端制造领域；次选社服、母婴、谷子经济等消费领域。

华金策略：关税靴子落地，节后春季行情有望延续

节后和2月A股春季行情大概率延续。复盘历史数据显示，2月A股大概率上涨，主要受政策和外部事件、流动性等因素影响。今年节后和2月春季行情可能延续的原因在于：美对华加征关税的影响已相对较小，外部负面冲击可能边际改善；节后赤字率和国债发行规模提升等两会政策预期可能上升，推动中长期资金入市方案落地实施，降准等流动性宽松政策也可能落地。

东吴策略：全球大事概览与节后A股展望

我们看好节后的“春季躁动”行情。2月处于经济数据、业绩的真空期，同时新的政策预期开始逐步发酵，流动性改善和活跃资金兴起将带动市场风险偏好提升。今年“春季躁动”的特殊性在于，海外经济政治不确定性或已阶段性落地，内部政策预期有望升温。在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下，建议关注强产业趋势品种、外需板块估值修复的α机会以及内需政策催化的方向。

浙商策略：枕戈待旦，迎接“黄金右脚”

春节前市场以震荡整理为主，但随着上证在特定区域止跌企稳，本轮调整的“左脚”已得到确认。展望后市，由于年初技术结构受损且市场仍有构筑“右脚”的需求，加之节日期间特朗普开启加征新一轮关税，预计节后市场大概率踩出“黄金右脚”，为投资人带来中线配置机会。建议耐心持有当前仓位并在“右脚”下踩时择机增配。配置方向上，关注小盘、成长和周期风格以及有色、房地产、计算机和传媒等行业。

信达策略：第二波上涨有望逐步启动

我们此前提示过，2024年9月初是这一轮牛市较好的买点之一，下一个关注点可能是春节前。目前市场处于上涨早期，主要驱动力包括春季前后资金活跃和美国贸易政策低于预期。鉴于各行业盈利兑现预期较低，我们预计牛市第二波上涨初期速度较慢。DeepSeek强化了AI产业链的长期逻辑，但也增加了其利润兑现的不确定性。春节后，市场风格可能与节前有所变化。

华安策略：外部风险缓释提振市场，关注弹性成长和季节性基建

春节期间，特朗普加征关税、美联储暂停降息等事件均在市场预期内。特朗普随后宣布对加拿大和墨西哥加征关税暂停实施，表明相关举措可能存在缓和余地。外部风险缓释有望提振市场偏好。配置上，建议关注高弹性成长科技领域如泛TMT、军工、机器人以及强季节性效应的基建品种。同时，银行保险等短中长期具备配置价值的领域也值得关注。

（文章来源：东方财富研究中心，图片来源网络）