A股春季行情展望:机构投资策略汇总
AI导读:
本文汇总了各大机构对A股春季行情的最新投资策略,包括中信策略、海通策略、国泰君安策略等,重点关注AI主题投资、科技成长股及市场流动性等因素对春季行情的影响。
上周A股市场仅有一个交易日,期间沪指微跌0.06%,深证成指下滑1.33%,而创业板指则大幅下跌2.73%。步入本周,A股市场的走势备受瞩目。为帮助投资者更好地把握市场动态,我们精心汇总了各大机构的最新投资策略,以供投资者参考。
中信策略:AI提振风险偏好,春季躁动步入加速阶段
展望2月,中国资产重估逻辑渐显,春季躁动行情进入加速期,交易活跃度显著提升,港股流动性改善预期优于A股。关税扰动落地后,外部风险趋于平静,春季躁动时间窗口更加明确。国产AI重估成为市场情绪的重要催化剂,而国内宏观政策影响暂时淡化。市场流动性方面,A股短期资金面增量有限,但港股流动性改善空间更大,有望提升其战略配置地位。配置策略上,市场或先演绎极致高波风格,后逐步转向低波;板块上,建议重视非美出海逻辑在年报季的兑现;行业上,AI主题将率先强势演绎,随后转向红利+非美出海。
海通策略:2025年春季行情前景乐观
历史数据显示,A股春季行情年年有,主要驱动因素包括政策催化、流动性宽松及基本面改善。当前政策环境方面,《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》等政策出台,为资本市场高质量发展提供支撑。流动性方面,人民币汇率回升,汇率压力缓解,为货币政策打开空间。基本面方面,春节期间消费数据稳健增长,显示经济活力。综合来看,2025年春季行情值得期待。
国泰君安策略:持股过节,科技股持续领航
对于后市,我们有以下观点:1)决策层推动中长期资金入市,对春节前风险偏好底部形成具有确认意义。节后流动性回补及投资者对两会政策的期待,有望推动股市表现;2)美国对华关税影响深远,但市场已有充分预期,预计Q1中美关税进一步升温风险可控;3)中国DeepSeek的突破标志着AI发展进入重要转折,为中国科技公司迎来重估与科技转型牛主线确立提供基石。春节期间,经济政策预期已形成,股市窗口期指数高度非重点,结构棋眼在于科技成长。
申万宏源策略:按部就班,春季主题投资正当时
春节假期重点事件验证显示,特朗普对华加征额外关税进程预期差有限,但仍需警惕其可能压制风险偏好。DeepSeek撼动全球AI市场,国内AI投资机会备受关注。春节出行人数、春节档电影票房创新高。DeepSeek提供新的主题线索,春节后将快速演绎。继续看好主题性机会,国内AI算力和应用、人形机器人、低空经济等可能迎来新一轮创新高行情。同时,25年一季报期临近,供需格局改善方向也值得关注。
国金策略:春季躁动AI主线显现,静待流动性释放
市场流动性持续改善,静待剩余流动性释放,春季躁动行情或加速。为加速春季躁动行情,市场流动性亟需具备效率与剩余,期待降准释放市场增量流动性。2月行业配置方面,重视春季躁动,偏向中小盘科技成长。建议重视分母端弹性,看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期的成长股。结构上,重视科技牛,包括科技相关设备,财政政策投资方向之一,主题催化较多,朱格拉周期受益品种。
华金策略:关税靴子落地,节后春季行情有望延续
节后和2月A股春季行情大概率延续。复盘历史数据显示,2月A股大概率上涨,受政策和外部事件、流动性等因素影响。今年节后和2月春季行情可能延续,美对华加征关税落地,对国内经济和股市影响已相对较小,外部负面冲击可能边际改善。同时,节后政策和流动性可能进一步宽松,推动股市上涨。
东吴策略:春节期间全球大事回顾及节后A股展望
我们看好节后的春季躁动行情。2月处于经济数据、业绩真空期,同时新的政策预期开始发酵,流动性改善、活跃资金兴起,带动市场风险偏好提升。今年春季躁动的特殊性在于,海外经济政治不确定性阶段性落地,内部政策预期升温,降准可能性加大。在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下,建议关注强产业趋势品种、外需板块估值修复的α机会及内需政策催化的方向。
浙商策略:枕戈待旦,进击“黄金右脚”
春节前市场以震荡整理为主,但随着上证在特定区域止跌企稳,本轮调整的“左脚”得到确认。展望后市,市场仍有构筑“右脚”的需要,加之特朗普开启加征新一轮关税,预计节后市场大概率踩出“黄金右脚”,带来中线配置机会。建议耐心持有当前仓位,并在“右脚”下踩时择机增配。配置方向上,关注小盘、成长和周期风格,以及有色、房地产、计算机和传媒等行业,主题方面关注AI、人形机器人等科技方向。
信达策略:第二波上涨有望逐步启动
我们此前提示过,2024年9月初是这一轮牛市较好的买点,下一个关注点可能是春节前。目前处于上涨早期,主要驱动力包括春季前后资金活跃、美国贸易政策低于预期等。春节假期后,受季节性规律影响,股市可能偏强。鉴于各行业盈利兑现预期较低,预计牛市第二波上涨初期速度较慢。DeepSeek强化了AI产业链的长期逻辑,但短期会增加成长股的波动。
华安策略:外部风险缓释提振市场,关注弹性成长和季节性基建
春节期间,特朗普加征关税、美联储暂停降息等事件均在市场预期内。特朗普宣布对加拿大和墨西哥加征关税暂停实施,或表明相关举措存在缓和余地,外部风险缓释有望提振市场偏好。配置上,高弹性成长科技包括泛TMT、军工、机器人等,以及强季节性效应的基建品种最佳。同时,银行保险等也值得关注。
(文章来源:东方财富研究中心)
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