在春节长假前夕的A股市场，整体呈现出震荡整理的态势，而最后一个交易日（1月27日）则明显表现出疲弱迹象。

1月27日上午发布的中国1月制造业采购经理人指数（PMI）由去年12月的50.1下滑至49.1，低于市场预期的50.0；同时，1月非制造业PMI也由12月的52.2降至50.2，同样未达预期的52.0。这一系列数据对当天A股市场形成了一定的压制，暗示前期经济扶持措施的效果已明显减弱。

进入本周一（2月3日），财新公布的1月中国制造业PMI数据也弱于预期，进一步印证了官方数据的走势。具体而言，财新1月中国制造业PMI为50.1，较去年12月的50.5有所下降。

尽管春节期间消息面复杂多变，但综合分析认为，这些因素对A股市场的影响相对有限。

从外部环境来看，最大的扰动因素无疑是上周末美国宣布的加征关税措施。上周六（2月1日），美国总统特朗普宣布对加拿大、墨西哥加征25%的关税，对中国加征10%的关税，并威胁可能对欧盟也采取类似措施。这一消息导致周一美元指数大幅跳涨，离岸人民币汇率则出现贬值。然而，周一傍晚（北京时间周二凌晨），又传来美国推迟对加拿大、墨西哥加征关税的消息，受此影响，美元回吐了部分涨幅，人民币也有所回升。

对于A股市场而言，上述美国加征关税的影响相对有限。从港股本周一的交易情况来看，关税消息的短期冲击并不显著。周一港股低开高走，随后不断回升，最终完全收复失地，收盘时涨跌幅度微小。周二，港股则明显受到外围关税新消息的影响而大幅跳涨。虽然美国只是推迟了对加拿大和墨西哥的关税，但这意味着关税问题仍有谈判空间，因此港股的跳涨也在情理之中。

值得注意的是，美国对中国加征的10%关税税率处于市场预期范围的下端（市场预期上端为60%），且市场对于加征关税的担忧已久，因此港股或A股市场并不会受到太大冲击。此外，从长期来看，特朗普的广泛加征关税行为最终可能产生出人意料的结果，例如有助于中国与美国之外的经济体在贸易或其他领域建立更紧密的合作关系。

在长假期间，美联储召开了利率会议并维持基准利率不变。由于这一结果完全在市场预料之中，因此对A股市场的影响也相对有限。

个人对于节后A股市场的走势持乐观态度，建议投资者继续持股等待。节后市场预计将很快进入炒作“两会”行情的阶段，市场情绪有望好转。同时，外部包括关税在内的不确定性因素正在逐渐明朗化，这将有助于管理层给出更加清晰的经济刺激政策细节。

在个股选择方面，建议投资者适度关注消费等内需型个股。一方面，春节期间部分领域的消费数据有所回暖；另一方面，持有内需型个股可以暂时避开与关税相关的短期不确定性因素。

此外，投资者还可以重点关注科技股，特别是AI相关科技股。但前提是投资者需要对相关行业有相对深入的了解。近期科技行业的最大焦点是DeepSeek推出的AI大模型所展现出的惊人表现。投资者在参与相关个股炒作前，需要对行业特征进行深入了解，以便更好地把握市场节奏。

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