当2025年乙巳蛇年春节与新一轮以旧换新政策相遇，消费市场在这个假期焕发出前所未有的活力。

新春消费市场掀起更新热潮

春节，这一中华民族最为隆重的传统节日，再度点燃了消费市场的热情。在乙巳蛇年春节期间，餐饮、影视、文旅等传统消费领域持续火爆，与此同时，手机、平板、手表以及汽车等受益于2025年“两新”政策补贴的产品，成为了广大消费者置办年货的新宠。

线上消费方面，天猫数据显示，截至1月30日24点，春节前三天（除夕、初一、初二）手机品类的成交量同比增长超过50%。目前，已有15个省份的手机国补活动在天猫全面上线，其中春节期间新增了广东、北京、安徽、陕西四个省市。线下消费场景同样热闹非凡，以北京市为例，市商务局数据显示，假期前四日，受以旧换新政策带动，电商业态销售额同比增长18.7%。

此外，以旧换新政策还持续激发了汽车更新消费活力。商务部最新数据显示，截至大年初三零时，全国已收到2025年汽车以旧换新报废更新补贴申请5.7万份。

“两新”政策加力扩围，消费市场迎来新机遇

在政策面上，1月13日，商务部等五部门办公厅联合印发了《手机、平板、智能手表（手环）购新补贴实施方案》，明确个人消费者购买上述三类数码产品（单件销售价格不超过6000元）可享受购新补贴，每人每类可补贴1件，补贴比例为最终销售价格的15%，最高不超过500元。

紧接着，1月14日，商务部等八部门办公厅又印发了《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》，将符合条件的国四排放标准燃油乘用车纳入可申请报废更新补贴的旧车范围，明确报废符合条件旧车并购买新能源乘用车的补贴2万元，购买2.0升及以下排量燃油乘用车的补贴1.5万元。

不仅如此，2025年年初，国家发改委、财政部还联合印发了《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，将微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等四类家电产品也纳入了补贴范围。此外，该通知还增加了超长期特别国债支持重点领域设备更新的资金规模，将支持范围进一步扩展至电子信息、安全生产、设施农业等领域，重点支持高端化、智能化、绿色化设备应用。

“两新”政策对于相关品类的消费提振作用显著。2025年，“两新”政策的覆盖范围更广、支持力度更大，且出台时间较早，预计政策效果将超过2024年，进一步释放消费潜力，激活存量市场，对2025年社零总额形成明显提振。

首批810亿元“红包”到账，消费市场持续回暖

在资金面上，“两新”政策以真金白银推动消费市场持续回暖。据悉，中央财政已预下达2025年消费品以旧换新首批资金810亿元，用于支持各地做好政策持续实施的衔接工作。国家发展改革委副主任赵辰昕表示，这批资金能够充分保障“两新”政策顺利接续实施，特别是能够充分满足元旦、春节期间人民群众的消费补贴需求。

根据商务部数据，2024年以旧换新政策带动汽车、家电、家装厨卫等产品销售额超过1.3万亿元，而2025年政策不仅得以延续，力度还进一步扩大。银河证券预测，2025年消费品补贴规模或在5000亿元左右，将拉动2025年社零增速不低于1.7个百分点；汽车补贴规模或在1513亿元左右，拉动消费额约2874亿元，拉动2025年社零增速约0.6个百分点。

消费电子股业绩向好，市场信心增强

证券时报·数据宝梳理了“两新”政策2025年扩围覆盖的消费电子概念股（主要为手机），截至目前，已发布业绩预告且净利润超亿元的个股共计22只。其中，立讯精密净利润超过百亿元，达到134.17亿元；京东方A、华勤技术、歌尔股份紧随其后，净利润依次为53.5亿元、28.75亿元、26.66亿元。

立讯精密作为果链龙头，受益于iPhone16系列产能的持续释放以及消费电子市场的复苏，公司业绩值得期待。而京东方A作为全球半导体显示龙头，不仅受益于手机、平板等消费电子产品的以旧换新政策，家电产品的以旧换新同样增加了市场对于其显示屏的需求。

从净利润增速来看，长盈精密、兆易创新、通富微电、汇顶科技等表现突出，净利润增速依次为786.79%、576.43%、304.28%、260.49%。长盈精密的营业收入创历史新高，主要得益于消费类电子及新能源市场的持续复苏向好。此外，华天科技、歌尔股份、大族激光、京东方A、虹软科技等公司的净利润也实现了同比翻倍增长。

综上所述，2025年“两新”政策的实施以及以旧换新活动的广泛开展，不仅促进了消费市场的回暖，也为相关企业和行业带来了新的发展机遇。