财中社1月30日电——方正证券最新研究报告深入剖析国内客车行业数据，揭示行业发展趋势。

2024年12月，中国客车行业迎来年度销售高峰，整体销量达到6.1万辆，同比增长10%，环比增长32%。全年累计销量达52.2万辆，同比增长7%。其中，大中型客车表现尤为亮眼，12月销量达到2.1万辆，同比增长65%，环比增长10%；全年累计销量11.9万辆，同比增长高达30%，远超行业整体增速。轻型客车方面，虽然12月销量同比下降7%，但环比增长12%，全年累计销量达到40.2万辆，同比微增1.5%。新能源客车更是异军突起，12月销量2.9万辆，同比增长55%，环比增长98%，单月渗透率提升至47%；全年累计销量14.2万辆，同比增长45%。

从内销角度看，2024年12月中国客车行业内销（含库存）5.2万辆，同比增长10%，环比增长41%；全年累计内销43.9万辆，同比增长5%。大中客内销在年末以旧换新政策的推动下，实现了显著增长，12月内销1.6万辆，同比增长93%，环比增长高达187%；全年累计内销7.6万辆，同比增长33%。轻客内销则相对稳定，12月销量3.6万辆，同比下降8%，环比增长14%。以旧换新年末执行节点与国内客车传统旺季相叠加，公交需求大幅增长，推动内需年末达到全年高点。

出口方面，中国客车行业同样表现出稳健的增长态势。2024年12月，中国客车行业出口8,261辆，同比增长8%，环比略降6%；全年累计出口8.2万辆，同比增长16%。大中客出口保持旺盛势头，12月出口4,289辆，同比增长6%，环比略降6%；全年累计出口4.4万辆，同比增长26%。新能源大中客出口也实现稳定增长，12月出口981辆，同比增长2%，环比略降12%；全年累计出口9,343辆，同比增长13%。尤其值得注意的是，中国对欧洲新能源大中客的出口延续高增态势，全年累计出口2,616辆，同比增长59%，出口均价维持在248万元以上高位。

市场格局方面，2024年12月中国客车市场整体保持稳定，CR2（前两大企业市场份额）超过50%，宇通和金龙分别占据33%和21%的市场份额。在新能源领域，宇通和金龙合计占据48%的市场份额。出口方面，宇通和金龙整体出口份额分别以36%和35%领跑市场。新能源出口份额更加集中，CR3（前三大企业市场份额）达到71%。河南省作为客车制造大省，12月出口客车1951辆，同比增长18%，环比增长14%；其中，宇通对欧洲出口新能源大中客车243辆，全年累计对欧洲出口新能源大中客车1,538辆，均价大幅提升至268万元。

投资建议方面，随着国家发改委、财政部发布关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知，明确加力推进城市公交电动化替代，并将平均单车补贴金额由6万元提高至8万元，国内以旧换新政策将平稳过渡且力度加大。这将进一步释放公交替换需求，宇通等头部车企将直接受益。同时，海外新能源客车市场广阔，头部车企正持续加大在欧洲、南美等机会市场的销售渠道及售后网络布局，新能源出口有望实现高速增长。展望未来，前瞻布局的头部车企有望充分享受海外红利，实现量价齐升、盈利向上。我们持续看好宇通客车的发展前景，并建议关注中通客车、金龙汽车等具有弹性的投资标的。

（文章来源：财中社；图片信息保持不变，未在此处展示）