Deepseek在2025年初震撼登场，引领AI产业进入全新纪元。凭借模型的开源策略以及对算法的不断创新，Deepseek成功降低了大模型的推理成本，为AI技术的广泛应用奠定了坚实基础。

中信证券指出，DeepSeek模型推理成本的显著下降，预示着AI应用普及的浪潮即将到来。随着模型性价比的持续提升，国内AI应用将依托丰富的生态和成熟的流量，加速在各行各业的落地进程。

与算法领域的新秀层出不穷、不断刷新产业认知不同，算力作为AI发展的三大支柱之一，其发展趋势同样备受瞩目。无论是主流硬件供应商还是未来产业对算力的持续投入，都表现出较高的确定性。尽管Deepseek R1的推出在推理大模型领域取得了突破，但天风通信研报指出，这并不影响AI训练侧的需求。在迈向更高水平的AGI人工智能道路上，仍然需要大量的训练算力来支撑。

回顾过去一年的资本市场，算力板块的核心个股表现抢眼，成为市场关注的焦点。其中，寒武纪公司股价以387%的涨幅傲视群雄，登顶A股2024年度涨幅榜；海光信息则在2024年实现了132.83%的最大涨幅。

公募基金在过去一年中罕见地重仓布局算力股。截至2024年末，公募基金前十大重仓股中，新进了寒武纪、中芯国际等新股；同时，被动指数型基金前十大重仓股名单中，也出现了寒武纪、海光信息等算力芯片的身影，持股总市值高达307.84亿元。

市场对算力股的高预期需要终端应用市场的放量来兑现。如果说商用算力市场仍需等待应用创新和增长来引爆，那么信创市场对算力的投入需求则更加明确，市场前景也更为广阔。在国产算力芯片领域，海光信息凭借其CPU/DCU产品以及完善的产业生态优势，与其他国产算力厂商形成了差异化竞争优势。

海光产品优势引领信创市场新潮流

随着GPT、文心一言、豆包大模型等AI大模型的不断涌现，对算力的需求达到了前所未有的高度。这些复杂模型的训练和运行需要巨大的计算资源，从而推动了算力市场的快速扩张。

与此同时，政府及行业信创对自主计算能力的需求也在不断提升。随着信息安全要求的提高以及数字科技产业的发展，党政、金融、电信、电力、交通以及教育、医疗等重要行业都需要应对数字经济趋势，搭建从IT基础设施到基础软件、应用软件、信息安全的全链路国产方案。

为了解决我国信息产业发展中存在的“卡脖子”问题，提升信息产业全链路自主创新能力，信创产业应运而生，并上升至国家顶层战略层面。在金融、党政等行业率先践行后，信创产业逐渐发展壮大。

信创市场对CPU、GPU等IT硬件有着明确的需求，包括主流技术路线、自主安全可控以及生态应用完善。以CPU为例，为缩短与国外先进产品的发展差距、打破已有生态壁垒，需要采用主流技术方案并对底层指令集进行自研。同时，随着行业用户数量的增长，生态薄弱的缺口也需要及时封堵。

在众多国产算力芯片项目中，海光信息凭借对信创需求变化的敏锐洞察和精准把握，成功击中了信创市场客户的痛点，抓住了产业增长的机遇。

目前，海光信息是国产算力芯片公司中能够满足信创市场需求的企业之一。在技术自主创新能力方面，海光信息通过交叉专利授权获得了完整的x86指令集代码，并可自行扩充指令集。其海光指令集已实现自行迭代发展，并通过核心指令集扩充建立了国产的c86指令体系。

在安全性上，海光信息CPU支持国密算法，并集成了安全算法专用加速电路和可信计算技术，为用户提供了更高级别的安全保障。

x86架构凭借“wintel”生态应用占据了全球90%以上的市场。海光信息通过c86实现了对国际主流x86生态的完整兼容，并打造了国产化生态体系。截至目前，海光信息已构建起一个覆盖4000余家企业的庞大协同创新网络，并联合打造了12000余个安全、高效且易用的产品及解决方案。

为了推动产业生态的发展，海光信息还建立了多个区域分会和适配中心。通过这些平台，海光信息开展了测试认证、技术培训等一系列工作，充分发挥了国产底层硬件产品的生态优势。

目前，海光信息的CPU产品已经广泛应用于电信、金融、互联网等重要行业或领域。其DCU系列产品则以GPGPU架构为基础，兼容通用的“类CUDA”环境，可广泛应用于大数据处理、人工智能等领域。

在信创市场，海光芯片产品已经成为国产算力芯片的重要选择。

信创市场空间广阔，海光具备长期增长潜力

自2023年起，我国信创产业进入新一轮发展周期。随着信创需求在建设领域上的进一步扩展，信创硬件市场空间将加速释放。据赛迪智库报告显示，预计2026年信创硬件市场将达到7889.5亿元。

信创市场空间广阔，需求放量将推动信创产业整体高质量发展。目前，信创产业已经进入2.0时代，对产品需求也从“可用”升级到“好用”。

对算力芯片厂商而言，这意味着需要在硬件性能迭代、软件生态适配以及硬件垂直整合等方面提出更高要求。赛迪智库报告指出，国产CPU厂商想要在信创产业2.0新阶段扩大市场份额，必须满足技术可持续、生态完善以及市场认可三大基本点。

其中，技术发展的可持续是重中之重。目前，形成研发投入与市场销售正循环的国产算力芯片公司几乎只有海光信息。

根据海光信息近期发布的2024年度业绩预告显示，公司全年营收预计为87.2亿元至95.3亿元，同比增长45.04%至58.52%；全年归母净利润预计为18.1亿元至20.1亿元，同比增长43.3%至59.1%。

在研发投入方面，海光信息预计2024年研发投入将达到32.3亿元至36.6亿元，同比增长14.96%至30.26%。

国信证券分析师表示，高端处理器属于技术密集型行业。海光信息通过高强度的研发投入提升技术创新能力和产品品质，从而保持和巩固其市场地位和竞争优势。

在当前算力股爆发的市场环境下，海光信息凭借其在信创市场的独特优势展现出长期的发展潜质。其产品优势契合信创市场需求，成为众多信创客户的首选。在未来信创市场的持续增长中，海光信息有望进一步放量。

凭借在信创市场积累的品牌优势及技术能力，海光信息将为其长期发展进一步拓展市场。据悉，海光已与头部互联网厂商推出了联合方案，打造了全国产软硬件一体全栈AI基础设施，并形成了多个标杆案例。2025年，海光有望在互联网客户方面取得较大进展。

近期，AMD宣布已将新的DeepSeek-V3模型集成至AMD Instinct GPU上。Deepseek凭借能显著降低推理成本的优势，与AMD GPU的组合展现出比英伟达更具成本效益的模型组合。这也让人不禁期待，当Deepseek与海光信息的CPU、GPU纯国产组合相结合时，将如何以极致的性价比和效能优势为AI行业带来全新变局。

（文章来源：科创板日报，图片来源：网络）