财中社1月29日电——银河证券近日发布的深度研究报告指出，2025年1月服饰消费数据预期呈现积极态势。春节期间，作为传统的消费旺季，民众购新衣、置办新品的热情高涨。值得注意的是，2025年春节（1月28日至2月4日）较2024年提前约两周，这促使1月份及2月上旬服饰消费数据有望实现同比增长。加之春节前旺季恰逢气温较低时段，冬装销售尤为受益。

春节前夕，消费活力进一步被激活。据央视网报道，中央财政已预先下达2025年消费品以旧换新首批资金810亿元，旨在支持各地政策衔接，确保春节期间消费者享受充足的补贴。随着以旧换新政策的深化与电商平台年货节的启动，如天猫的跨店满减活动（1月2日至1月20日，满200减30元，可叠加店铺优惠券）及京东的促销活动（12月24日至1月23日），春节期间消费市场展现出强劲潜力。

体育服饰领域，延续四季度增长势头。安踏体育、特步国际、361度等品牌2024年第四季度流水均呈现环比改善。安踏体育主品牌及FILA实现高单位数正增长，其他品牌增长尤为显著，达50%-55%。特步国际同样表现不俗，而361度大装、童装、线上渠道也分别实现双位数增长。各大国产体育服饰品牌积极参与电商平台活动，推出春节限定系列，以吸引消费者。

家纺产品方面，婚庆需求有望迎来拐点。中商产业研究院数据显示，中国家纺需求中，日常替换、乔迁及婚庆需求分别占40%、30%和20%。受地方风俗影响，2024年前三季度结婚登记数大幅下降，导致家纺婚庆系列产品销售波动。然而，预计2025年婚庆人数将有所回升，利好家纺高单价产品销售。此外，上海市家纺协会在上海市商务委员会等部委指导下，正遴选在沪企业参与新一轮补贴，以进一步促进消费升级，补贴政策有望持续刺激春季家纺产品动销。

时尚服饰品牌亦加大品牌营销力度，以提振春节周期销售。各大品牌纷纷推出新春系列新品及优惠政策，融合传统文化元素与功能设计，如森马服饰、海澜之家的“新年红品”和“贺岁”系列，哈吉斯的春节胶囊系列，以及雅戈尔的蛇年限定系列等。同时，设计抽奖、集卡等趣味性活动，丰富消费者体验，共同推动节日销售增长。

投资建议：随着消费政策的不断推进，终端消费信心有望逐步修复。建议关注具有低估值、高分红及一定品牌知名度的服饰品牌，如报喜鸟、比音勒芬、海澜之家、森马服饰、罗莱生活、安踏体育、李宁、特步国际、波司登等。

（文章来源：财中社）