美东时间周一，美股市场迎来了一场震撼人心的剧变，AI领域的领头羊英伟达股价遭遇了前所未有的重创，单日收盘暴跌16.86%，这一跌幅不仅刷新了美股历史上个股单日市值蒸发的最高纪录，更导致其市值一夜之间蒸发了惊人的5888.62亿美元（折合人民币约4.27万亿元）。这一数字，相当于3个AMD或接近18个寒武纪公司的市值总和，无疑在科技界和投资界掀起了轩然大波。

此次暴跌的幕后推手，竟是一股源自东方的神秘力量——国产大模型公司杭州深度求索上周发布的DeepSeek R1模型。这款模型在数学、编程及推理等核心领域展现出了与OpenAI的最强推理模型o1相媲美的实力，而其API调用成本却低至原价的90%-95%。这一发现，让众多华尔街精英开始质疑，美股科技巨头们为AI基础设施建设所投入的巨额资金，是否正在面临被浪费的风险。

面对股价的暴跌，英伟达并未选择沉默，而是在周一迅速作出回应，对DeepSeek的R1模型给予了高度评价，称其为“一项出色的人工智能进步”。英伟达发言人表示，DeepSeek不仅是Test Time Scaling（TTS，即在推理阶段通过增加计算量来提升模型推理能力的方法）的完美实践，更展示了如何利用该技术创造新模型，利用广泛可用的模型和符合出口管制的计算。

英伟达还进一步指出，DeepSeek的突破将为公司带来更多需求，因为推理过程需要大量的英伟达GPU和高性能网络。发言人强调，英伟达目前拥有三个规模定律：训练前定律、训练后定律以及新的TTS定律，这些定律将继续推动人工智能的发展。

此外，英伟达还就DeepSeek使用的GPU是否符合出口标准进行了澄清，明确表示其使用的GPU完全符合出口标准。这一说法与AI科技初创公司Scale AI创始人亚历山大·王上周的评论形成了鲜明对比，亚历山大·王曾声称DeepSeek使用了在中国大陆被禁止的英伟达GPU。然而，DeepSeek方面表示，他们使用的是英伟达针对中国市场的特殊版本GPU。

英伟达对DeepSeek的高度评价，也反映了其首席执行官黄仁勋、OpenAI首席执行官萨姆·阿尔特曼以及微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉近期所讨论的一个新主题——TTS。这一新概念的提出，进一步推动了人工智能的繁荣和对英伟达GPU的需求。

自去年11月以来，黄仁勋和阿尔特曼一直在关注规模定律的新问题——TTS。这一概念认为，通过增加推理过程中的计算量和时间，可以显著提升人工智能模型的预测和生成能力。这一发现，无疑为人工智能的发展开辟了新的道路。

然而，DeepSeek的横空出世，也让华尔街分析师们开始重新审视科技巨头们的投资策略。微软、谷歌和Meta等公司在基于英伟达的人工智能基础设施上投入了数十亿美元的资本，但DeepSeek的出现却证明，同样的结果可以以更低的成本实现。这不禁让人质疑，大规模的资金投入是否还有意义？

本月早些时候，微软宣布将在2025年投入800亿美元用于人工智能基础设施建设，而Meta首席执行官马克·扎克伯格也表示，Meta计划在2025年投资600亿至650亿美元作为其人工智能战略的一部分。然而，随着DeepSeek等低成本高效能模型的涌现，这些科技巨头们的投资策略或将面临新的挑战和调整。

美银证券分析师贾斯汀·波斯特在周一的报告中指出，如果模型培训成本能够显著降低，那么使用云人工智能服务的广告、旅游和其他消费应用公司将在短期内获得成本效益，而与超大规模人工智能相关的长期收入和成本可能会降低。这一观点，无疑为未来的科技投资提供了新的思考方向。

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