高盛最新研究报告揭示，中国杭州的人工智能（AI）巨头DeepSeek凭借DeepSeek-V3模型的迅猛推出，正搅动全球AI领域风云，促使对冲基金重新审视美国本土AI模式的持续热度。

DeepSeek公司在去年12月底震撼发布DeepSeek-V3模型，其开发周期之短仅两月，训练成本更是惊人地控制在600万美元以下，远低于美国同业的投入水平，展现了极高的性价比。

紧接着，上周DeepSeek再度发力，推出推理模型DeepSeek-R1，其性能已能与AI巨头OpenAI的推理模型o1相媲美，进一步加剧了市场对AI开发成本及美国领先地位的广泛讨论。

此番DeepSeek的崛起，无疑给美股市场带来了巨大冲击。周一，科技股抛售潮汹涌而至，纳指开盘即暴跌逾3.5%，芯片板块集体承压，其中英伟达跌幅超过11%，博通下跌12%，AMD下滑超4%，阿斯麦接近8%的跌幅，台积电更是逼近10%的重挫。

高盛上周五发布的报告指出，对冲基金已在上周开始逐步撤出对科技股的押注。该报告由高盛主经纪业务部门提供，数据覆盖1月17日至24日，这些部门不仅为对冲基金提供融资服务，还紧密监控其交易动态。

不仅如此，对冲基金还在持续抛售与科技行业紧密相关的美国股票，包括那些有望成为未来科技基础设施核心的企业。高盛分析认为，尽管这些电力和能源相关企业将从AI的任何进步中获益，无论是为AI模型提供动力的数据中心，还是为电动汽车建设充电站的公司，都未能逃脱被抛售的命运。

报告强调，过去12个月里，对冲基金对这类股票的投资意愿持续低迷，特别是在去年6月至8月的抛售高峰期后，态度更为谨慎。

交易数据显示，对冲基金在过去一年中更倾向于抛售这些原本有望因美国AI热潮而升值的股票。

然而，值得注意的是，那些选择坚守的对冲基金，其“多头”头寸数量已攀升至两年来的最高点，显示出部分投资者对未来市场的乐观预期。

在OpenAI的ChatGPT取得巨大成功后，全球大型科技公司纷纷加大投入，致力于构建更完善的美国AI基础设施。1月21日，OpenAI与日本软银公司宣布将分别投资190亿美元，共同启动“星际之门”（Stargate）项目，旨在美国建设先进的AI数据中心。

面对这一趋势，Erlen Capital Management董事总经理Bruno Schneller表示：“中国AI初创公司DeepSeek等全球竞争者的涌现，正引发人们对美国在这一领域主导地位可持续性的深刻质疑，尽管国内投资规模庞大。”他进一步指出，对冲基金在相关美国股票上采取了更为谨慎的观望态度。

Schneller补充道：“像Stargate这样的AI大型项目带来了复杂且不断演变的监管挑战。政策执行和实施的不透明性让许多投资者感到不安。”

（文章来源：财联社）