2025年春节前夕，A股市场迎来了一场前所未有的“分红盛宴”。监管层对上市公司的分红行为持续施压，特别是在1月23日，证监会主席吴清在国新办新闻发布会上明确表态，证监会正坚决落实新“国九条”的相关规定，鼓励并推动有条件的上市公司在春节前向投资者发放“红包”。

多家上市公司以实际行动响应这一号召。据Wind数据统计，截至1月27日（按派息日统计），2025年以来已有158家上市公司慷慨解囊，实施现金分红，总金额高达2730.54亿元，这一数字是去年同期（派息日2024年1月1日至1月27日）的228倍，刷新了历史同期最高纪录。其中，上交所、深交所、北交所的上市公司分别贡献了2447亿元、282.75亿元和7882万元的分红金额。

在行业分布上，银行和食品饮料行业成为了分红的主力军。四大国有银行中，工商银行以511.09亿元的分红金额高居榜首，建设银行和农业银行紧随其后。而在食品饮料行业，则以高每股派息为特色，五粮液每10股派发25.76元的高额股息，山西汾酒、泸州老窖等白酒企业的分红率也普遍超过了50%。

这一分红盛况的背后，是监管部门近年来密集出台的分红新政的持续发力。从银行巨头到消费龙头，从主板到创业板、科创板，上市公司的分红积极性得到了显著提升，资本市场的投资生态正逐步迈向高质量发展的新阶段。

分红数据刷新历史纪录

据Wind统计数据显示，截至1月27日（按派息日统计），2025年以来已有158家上市公司积极参与现金分红，分红总金额高达2730.54亿元，这一数字不仅刷新了历史同期最高纪录，也彰显了上市公司对投资者的慷慨回报。与去年同期相比，无论是参与分红的上市公司数量还是分红规模，均实现了跨越式的增长。

在三大交易所中，上交所的上市公司以2447亿元的分红总额占据了绝对的主导地位，占比近90%。这主要得益于主板大型金融机构的强劲表现。而深交所则依托消费和科技企业的活跃表现紧随其后，分红公司数量高达83家。虽然北交所的体量相对较小，但6家公司的分红实践也标志着其市场成熟度的不断提升。

从板块分布来看，主板上市公司以2656.98亿元的现金分红总额占据了绝对的主导地位，占比超过了97%。而创业板和科创板虽然分红金额相对较小，但较往年同期相比也实现了显著的增幅。

制度设计引领分红新风尚

证监会主席吴清在国新办新闻发布会上表示，证监会正坚决落实新“国九条”的相关规定，引导推动有条件的上市公司在春节前向投资者发放“红包”。这一举措不仅体现了政策的落地实施，更是向投资者传递了资本市场的重要信心。

近年来，监管部门通过一系列重磅文件的出台，构建了从激励和约束相结合的全方位政策框架。这些政策不仅加强了对上市公司现金分红的监管力度，还增强了投资者的回报感。例如，证监会发布的《关于加强上市公司监管的意见（试行）》明确提出要加强对现金分红的监管力度，并推动上市公司一年多次分红；国务院的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》也明确要求强化上市公司现金分红监管，推动一年多次分红、预分红和春节前分红等。

此外，中国结算还宣布自2025年1月1日起对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施。这些政策的精准施策构建了“制度约束+激励引导”的全方位体系，推动了上市公司从“重融资”向“重回报”的转型。

银行与食品饮料行业表现抢眼

从行业角度来看，银行板块以压倒性的优势成为了分红的主力军。在分红总金额前20名的榜单中，工商银行、建设银行、农业银行等国有大行包揽了前六名，合计分红金额达到了2047亿元，占全市场分红总额的75%。这背后反映了银行业稳定的盈利能力和监管对金融企业回报股东的要求。

而食品饮料行业则以“高每股派息”脱颖而出。在每股派息前20名的榜单中，五粮液、山西汾酒等四家酒企占据了前四席。其中五粮液以“每10股派25.76元”的高额股息登顶，分红总金额近100亿元，创下了白酒行业2025年春节前分红的新纪录。这显示了消费龙头通过高分红传递业绩信心并吸引长期资金的重要策略。

东吴证券的相关研究指出，品牌酒企的资本开支回落且现金流保持优秀，大部分白酒企业都具备提升分红的充足条件。今年以来，白酒企业纷纷推出了包含高分红内容的2024-2026三年分红回报计划，分红率普遍承诺在70%以上甚至更高。

此外，宁德时代、长江电力等新能源与公用事业企业也跻身分红前列，这显示了传统行业与新兴产业的均衡发展格局。

（文章来源：财联社）