据中国证监会1月26日官方消息，证监会近期正式发布了《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》（简称《行动方案》）。该方案旨在通过增强优质指数供给、拓宽指数产品体系、优化指数化投资生态、强化监管和风险防范等多维度措施，全面推动资本市场指数与指数化投资迈向高质量发展新阶段。

值得注意的是，证监会主席吴清在1月23日的国新办新闻发布会上已预告了这一动向，他强调将加速推进指数化投资的发展，并制定具体的行动方案。此外，他还透露将实施股票ETF产品的快速注册机制，原则上确保从受理到注册完成不超过5个工作日，从而为中长期资金投资市场提供更多便利。

多位行业专家对此表示，监管层迅速出台具体方案，体现了其对吸引中长期资金入市的积极态度。广州金控期货研究中心副总经理程小勇指出，近年来我国资本市场机构化趋势显著，指数化投资正步入高质量发展期。在此背景下，丰富指数基金产品体系，不仅适应了机构投资的需求，有助于稳步提升投资者长期回报，推动保险、基金、银行理财等机构资金加快入市；同时，也有利于构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展的新格局。

以下是《行动方案》的核心要点概述：

• 全面优化核心宽基股票ETF。
• 推出更多策略指数ETF，涵盖红利、低波、价值、成长等。
• 丰富债券ETF产品，满足场内投资者低风险需求。
• 加大场外指数产品供给，包括普通指数基金、ETF联接基金、指数增强型基金等。
• 增加ETF期权、股指期货、股指期权等指数衍生品供给，提供风险管理工具。
• 建立股票ETF快速注册机制，确保5个工作日内完成注册。
• 鼓励编制特色指数，提升A股指数国际影响力。
• 稳慎推进ETF互挂合作和境内指数境外授权。
• 强化ETF交易监管与风险应对。

为强化功能并大力发展权益类基金，吴清此前曾提及将推出更多适应投资者需求的产品，并加大中低波动型产品的创新力度。本次《行动方案》则明确提出了丰富指数产品体系的具体措施。

具体而言，方案提出积极发展股票ETF，包括优化核心宽基股票ETF、推出更多优质策略指数ETF，以及围绕国家战略和金融“五篇大文章”等主题丰富主题投资指数ETF产品。同时，稳步拓展债券ETF，支持推出更多优质利率债ETF，并研究将信用债ETF纳入债券通用回购质押库等。

此外，方案还支持促进场外指数基金发展，加大场外指数产品供给，满足场外投资者多元化需求，实现场内外指数产品协同发展。在指数产品创新方面，方案提出研究推出多资产ETF、实物申赎模式跨市场债券ETF等创新型指数产品，并持续丰富指数衍生品供给。

程小勇表示，推进指数产品创新是丰富指数基金产品体系的关键，因为指数化投资多数属于被动投资，需要成熟、高效和丰富的对冲工具。其中，ETF期权、股指期货和期权等在对冲指数涨跌风险、平滑市场波动、提高投资者长期回报等方面具有重要作用。

在优化ETF注册发行安排方面，《行动方案》提出建立股票ETF快速注册机制，原则上自受理之日起5个工作日内完成注册。同时，对成熟宽基指数产品实施ETF及其联接基金统筹注册安排，并持续完善ETF注册逆周期调节机制。

在全面完善ETF运作机制方面，方案提出全面评估并修订完善各环节制度安排，推进跨市场ETF全实物申赎模式改造，稳慎研究推进宽基ETF基金通平台上线工作等。此外，方案还提出切实提高指数编制质量，鼓励编制特色指数，提升A股指数国际影响力。

在降低指数基金投资成本方面，《行动方案》提出继续免收ETF上市年费，推动降低或减免相关费用，持续调降指数基金运作成本。同时，引导行业机构调降大型宽基股票ETF管理费率和托管费率，并将存量指数基金的指数许可使用费由基金财产中列支改为由基金管理人承担。

在稳步推进指数化投资双向开放方面，《行动方案》提出统筹开放与安全，稳步扩大指数产品制度型开放，完善ETF互联互通机制，稳步拓展ETF纳入沪深港通标的范围，吸引外资通过指数化投资参与A股市场。

业内人士认为，《行动方案》的实施将显著提升资本市场指数化投资的规模和比例，强化指数基金资产配置功能，为中长期资金入市提供更加便利的渠道，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。

（文章来源：期货日报）