债市聚焦：多措并举推动高质量发展，信用债市场迎新进展

【证监会力推基准做市信用债ETF，信用债市场迎新机遇】中国证监会近期印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，明确提出稳妥推出基准做市信用债ETF，并研究将其纳入债券通用回购质押库。此举旨在持续丰富债券ETF产品供给，满足投资者低风险需求，并逐步补齐信用债ETF发展短板，为信用债市场带来新的发展机遇。

【财政部优化电子渠道销售储蓄国债管理】财政部发布通知，进一步规范储蓄国债（电子式）通过电子渠道的销售管理，要求承销团成员遵守相关管理制度，并会同中国人民银行对申请材料进行核验。此举旨在提升储蓄国债销售的规范性和透明度，为投资者提供更加便捷、安全的投资渠道。

【浙银理财获批开业，股份行理财子阵营再扩容】浙商银行近日公告称，其全资子公司浙银理财已获准开业，注册资本为20亿元人民币。至此，12家股份行理财子公司已全部集齐，标志着我国银行理财市场进入新的发展阶段。然而，仍有十余家城农商行在等待理财子公司牌照的发放。

【QDII基金打响新年降费第一枪】近期，包括易方达、华夏、汇添富在内的近十家基金公司纷纷宣布调低旗下QDII基金费率，并修订基金合同、托管合同。此举是响应证监会推动行业降费的重要举措之一，预计每年将为投资者节省数百亿元费用。

【城投退平台再现新进展，多地争抢率先“退重点省份”】随着地方两会的召开，城投退平台工作取得新进展。内蒙古、天津、重庆等重点省份在政府工作报告中披露了退平台的最新进度。整体来看，重点省份城投融资受限程度更高，披露退平台进度的意愿更强。

【地方再融资专项债发行提速，隐债置换工作稳步推进】今年地方融资节奏靠前，再融资专项债发行持续提速。截至1月26日，已有山西、浙江（不含宁波）、厦门等地披露信息显示今年隐债置换额度发行完毕，合计发行额度超过千亿元。

【票据行情飙升，信贷“开门红”成色待检验】近期，银行为冲击信贷“开门红”，转向卖票，导致票据利率再度飙升。然而，票据利率上行幅度及大行卖票规模均不及去年同期，信贷开门红成色有待进一步检验。

【多家房企债务重组取得进展，市场信心逐步恢复】近日，碧桂园、融创中国、华夏幸福等多家上市房企宣布债务重组取得新进展。随着房企债务问题的逐步解决，市场信心有望逐步恢复。

【春节理财热销，“固收+”产品成焦点】临近春节，“固收+”理财成为各大银行及理财公司揽客的重器。尤其期限6个月以内的短期流动性产品备受投资者青睐。业内人士分析指出，债市利率下行和股市行情周期的到来为“固收+”策略提供了良好的发展契机。

【全球金融市场迎来“超级央行周”，美联储政策备受关注】春节期间，全球金融市场将迎来“超级央行周”，美联储、欧洲央行、瑞典央行等多家央行将陆续公布利率决议。其中，美联储政策走向备受市场关注，预计其将暂停降息。

公开市场：为维护春节前流动性充裕，央行于1月26日以固定利率、数量招标方式开展了1510亿元14天期逆回购操作，操作利率为1.65%。

信用债事件：近期，杉杉集团被申请重整、江苏南通三建被列为失信被执行人等事件引发市场关注。此外，金科地产集团第二次债权人会议、三亚旅游文化投资集团子公司受行政处罚等也值得关注。

市场动态：

【货币市场利率多数下行】上周日，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行13.18BP报1.6541%。

【利率债市场成交清淡】上周日，银行间现券成交清淡，短端稍强。持券过节或是更好的策略，以避免资金波动和短债不确定性带来的风险。

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