在A股春节前最后一个完整交易周，市场呈现出显著的“红包行情”，保险、证券、人形机器人、AI算力等板块中的个股表现强劲。随着长线资金不断涌入国内红利类ETF，中证A500、沪深300等宽基指数以及追踪制造业的行业主题基金均迎来了一波牛市行情。

今年春节前的“红包行情”有何特点？节后市场又将迎来哪些投资机会？据基金公司向券商中国记者透露，随着政策环境的积极变化和经济数据的逐步改善，市场情绪和预期均在发生积极转变。众多机构投资者已开始为跨年度行情乃至春季攻势做准备，部分资金甚至已提前布局2025年的市场。政策刺激下，中长期资金的入市将为市场带来可观的增量资金，进一步提振市场信心。

节前市场“红包”满天飞

近日，中央金融办、中国证监会等六部门联合发布了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。在政策利好的推动下，节前A股市场掀起了一波春节“红包行情”。

1月24日，A股市场震荡走高，三大股指全线飘红。保险、证券、人形机器人、AI算力、半导体等板块均表现出色。货币基金方面，国寿安保货币E、广发添利A、鹏华添利B等货币基金更是罕见涨停。

此外，大盘宽基也呈现出上涨趋势。节前一周，跟踪中证A500指数的基金业绩表现亮眼，中证A500指数上涨0.60%，招商中证A500ETF上涨0.70%，国泰中证A500ETF上涨0.65%，南方中证A500ETF上涨更是达到0.61%。华泰柏瑞沪深300ETF也上涨了0.8%，而年内业绩表现最佳的平安先进制造主题A上涨幅度更是高达8.47%。

节前市场热度持续攀升，光大证券发布研报指出，2025年A股“春季躁动”行情有望逐步开启。A股市场几乎每年都会出现“春季躁动”行情，而央行货币政策调整、重要经济数据公布、重要会议召开等因素均可能成为催化春季行情的关键。

考虑到2024年GDP增长目标已圆满达成，中美关系出现缓和，A股“春季躁动”行情值得期待。

长线资金或已提前布局春季行情

实际上，近期长线资金持续流入A股市场，或已提前布局春季行情。信达证券统计数据显示，本周国内红利类ETF资金净流入达20.67亿元，近一个月合计净流入更是高达90.24亿元。

德邦基金向券商中国记者介绍，回顾2005年以来的春节行情，发现春节的季节性规律十分明显。通常，市场趋势在春节前会持续走弱，而春节前一周则进入筑底阶段，春节后市场将持续走强，这一趋势大概会维持2-4周。春节前市场节奏表现的核心原因之一在于微观流动性的变动。但需要注意的是，以上规律均为统计规律，并非每年都会如此表现。这种统计规律更适合于宏观相对较弱、预期较强的市场环境。

“结合2025年春节的情况，春节前一周恰逢国际政治经济环境变化，以及存在降息降准等货币政策动作，此外，各地方两会也陆续结束，对于海外和政策的不确定性均告一段落。因此，我们认为今年大概率会重演春季效应。”德邦基金表示。

金鹰基金同样认为，当前A股市场整体估值处于历史相对较低水平，市场具备一定的性价比。随着政策的积极变化和经济数据的逐步改善，市场情绪和预期也在发生积极转变。越来越多的机构投资者开始为跨年度行情乃至春季攻势做准备，部分先知先觉的资金已开始布局2025年行情。

节后市场投资机会展望

金鹰基金认为，虽然市场短期震荡可能仍是主旋律，但从中长期来看，政策推动经济企稳修复的长期方向不会改变。后续，内外部影响因素的走向变化仍将极大影响风险偏好的波动方向。中短期内，若市场风险偏好持续回暖，小盘及成长方向预计将表现出更大的向上弹性，而大盘风格也将因市场情绪的改善而表现出相对稳健的修复特征。

建议投资者沿“趋势-周期-位置”的分析框架进行布局，短期重点关注自主可控、AI映射等偏成长方向的交易性机会；中期则继续维持对红利资产的关注。

从趋势层面看，自主可控、红利、AI产业等三大趋势仍具备较强确定性，后续AI产业的催化或将进一步增强自主可控与AI映射的估值逻辑。

从周期层面看，政策驱动的国产替代领域确定性相对较强，内需方向可关注春节长假期间预期改善与实际进展的情况。

从位置层面看，建议优先关注军工、半导体设备、电网设备、信创等领域。同时，AI产业趋势相关的AI应用、AI穿戴概念等多处于重要阻力位附近，仍需关注潜在事件催化和股价突破情况。

德邦基金指出，在配置方向上，春节前大盘通常占优，而春节后小盘则表现更佳；这与市场趋势有明显相关性。市场调整时大盘相对抗跌，而上涨环境中小盘往往弹性更大。从行业风格上看，春节前金融和消费风格占优，春节后周期和成长风格则更受欢迎。总体来看，春节前更适合布局防御性质的金融板块以及政策催化的消费板块；而春季后市场明显上行时，则应积极布局成长风格；若政策力度加大，则可考虑布局周期板块。

恒生前海基金则表示，随着春节长假的临近，市场观望情绪仍然较浓。存量资金轮动加速，市场以结构性行情为主，热点题材轮动表现明显。社交媒体、机器人、数据中心电力、光模块等方向保持交易热度。尽管短期市场震荡不断，但并未改变A股中长期向好的走势。对于后市行情，产业趋势主题或仍有后续发展机会；大消费支持政策持续催化；中长期维度上将持续关注科技、制造、消费、医药等行业的产业趋势机会。

金鹰基金提醒投资者，尽管政策转向积极，但真实经济数据的修复还需要一定时间；经济基本面的改善不会一蹴而就；市场可能会出现一定的波动；投资者需要保持耐心和信心。与此同时还需要注意地缘政治风险以及全球地缘政治冲突带来的全球经济不确定性；这其中有可能会出现一些我们目前尚不可预知的黑天鹅事件。此外若美国新一届政府发动经贸摩擦；也可能给全球经济带来压力。

（文章来源：券商中国；图片来源：网络）